การเปิดประมูลคลื่น 5G มีความคืบหน้าออกมาเรื่อยๆ ล่าสุดกสทช. ปรับเงื่อนไขประมูล โดยตัดคลื่น 700 MHz ออก ทำให้การประมูลรอบเดือนก.พ.2563 จึงเหลือ 3 คลื่นที่จะนำมาประมูล ได้แก่ 1.คลื่น 1800 MHz จำนวน 35x2 MHz แบ่งเป็น 7 ใบอนุญาต 2.คลื่น 2600 MHz จำนวน 190 MHz แบ่งเป็น 19 ใบอนุญาต 3.คลื่น 26 GHz จำนวน 2700 MHz แบ่งเป็น 27 ใบอนุญาต
สำหรับประเด็นคลื่น 26 GHz ที่ยังติดปัญหาเรื่องความไม่ชัดเจนของเทคโนโลยีและจะต้องรอความชัดเจนการนำคลื่นไปใช้ 5G อีกระยะ กสทช.จึงมีความเห็นปรับเงื่อนไขเป็นการประมูลล่วงหน้า โดยไม่ต้องจ่ายค่าใบอนุญาต
นอกจากนี้คลื่น 700 MHz ที่จัดสรรไปแล้ว กสทช.(แลกกับขยายจ่าย 900 MHz) เนื่องจากปัญหาด้านเทคนิค กสทช.คาดจะเลื่อนการออกใบอนุญาตเป็นไปเดือนต.ค.-พ.ย. 2563 จากเดิม 30 ก.ย. 2563 การตัดคลื่น 700 MHz ถือว่าเป็นบวกเล็กน้อยต่อกลุ่ม โดยการเลื่อนออกใบอนุญาตคลื่น 700 MHz ที่จัดสรรไปแล้วจะดีต่อประมาณการฝ่ายวิจัยฯ ที่ได้รวมต้นทุนคลื่นดังกล่าวตั้งแต่เดือนต.ค. 2563 แต่เชื่อว่าไม่น่าเกิน 1% ของประมาณการ ส่วนการตัดคลื่น 700 MHz ออกจากรอบประมูลเดือนก.พ. 2563 แม้ทำให้จำนวนใบอนุญาตที่จะประมูลลดเหลือ 53 ใบอนุญาต (เดิม 56 ใบอนุญาต) ไม่ได้ทำให้ฝ่ายวิจัยฯกังวลว่าการประมูลจะเข้มข้นขึ้น เนื่องจากผู้ประกอบการรายหลักๆ ไม่น่าจะสนใจคลื่น 700 MHz และ 1800 MHz ที่มีราคาแพงอยู่แล้ว
ดังนั้นจาก 3 คลื่นที่เหลือดังกล่าว คาดว่าผู้สนใจประมูลน่าจะมุ่งเป้าไปที่คลื่น 2600 MHz และ 26 GHz ที่มีราคาไม่แพงและนำไปใช้บริการ 5G ได้
ขณะที่ในด้านผู้ประกอบการ 5 รายหลักที่ให้ความสนใจร่วมประมูล คือ ADVANC, DTAC, TRUE, TOT และ CAT เชื่อว่า TOT และ CAT ยังขาดความพร้อม จึงน่าจะมี 3 รายปัจจุบันที่ร่วมประมูล ประกอบกับใบอนุญาตที่มีพอให้กับทุกราย เชื่อว่าราคาประมูลจะไม่สูงไปกว่าราคาตั้งต้นอย่างมีนัยสำคัญ
และหากตั้งสมมติฐานให้ 3 รายแบ่งคลื่น 2600 MHz และ 26 GHz เท่ากัน ประเมินสร้าง Downside ต้นทุนแต่ละรายไม่เกินปีละ 1 พันล้านบาท (อาจต่ำกว่านี้เล็กน้อย หากใบอนุญาต 26 GHz เลื่อนไปเริ่มมีผลในอีก 1 ปีหลังประมูล)
แม้ต้นทุนคลื่นใหม่เป็น Downside ต่อประมาณการกำไรแต่กระทบแตกต่างกัน กล่าวคือ ไม่สูงเทียบกับฐานกำไรปกติ ADVANC ที่ 3.2 หมื่นล้านบาท แต่สูงหากเทียบกับกำไร DTAC ที่ 6.2 พันล้าบาท และ TRUE ที่ขาดทุน 1.3 พันล้านบาท
กำไร ADVANC จึงน่าจะดูดีสุด แนะนำลงทุน ADVANC ส่วน DTAC อาจเก็งกำไรได้จากประเด็นบวกความร่วมมือบริการครบวงจรกับ JAS ขณะที่ TRUE ยังให้ Switch
ข่าวเด่น