แบงก์-นอนแบงก์
จัดพอร์ตสร้างสมดุล"ลงทุนสินทรัพย์หลากหลาย"สร้างรายได้ใต้ภาวะผลตอบแทนตกต่ำทั่วโลก


จัดพอร์ตสร้างสมดุล“ลงทุนสินทรัพย์หลากหลาย”คำตอบที่ใช่! สร้างกระแสรายได้ใต้ภาวะผลตอบแทนตกต่ำทั่วโลก


ว่าด้วยเรื่องของการลงทุนในปัจจุบันมีปัจจัยที่สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนในหลายประเด็น ไม่ว่าจะเป็น สงครามการค้า ภาวะเศรษฐกิจทั่วโลก Brexit และทิศทางดอกเบี้ยขาลง ซึ่งการปรับตัวรับมือกับตลาดที่มีความผันผวนมากขึ้น ขณะที่ผลตอบแทนตกต่ำลงจึงไม่ใช่เรื่องง่าย “ทีเอ็มบี”หรือ ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน) ได้เชิญพันธมิตรผู้เชี่ยวชาญการลงทุนระดับโลกอย่าง “M&G Investments” บริษัทที่บริหารกองทุนรวมเก่าแก่ที่สุดในประเทศอังกฤษ มาเปิดมุมมองด้านการเงินการลงทุนในตลาดพร้อมให้คำแนะนำเกี่ยวกับการลงทุน ในหัวข้อ “เทคนิคการสร้างกระแสรายได้ภายใต้สภาวะผลตอบแทนตกต่ำทั่วโลก” โดย Mr. Michael Dyer Investment Director, M&G Investments

 
 
 
ท่ามกลางภาวะตลาดผันผวน“การลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย” คือคำตอบของโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่ดี เพราะเป็นการเลือกเอาข้อดีของสินทรัพย์ 2 ประเภทคือ หุ้น และ ตราสารหนี้มาไว้ด้วยกัน ซึ่งการลงทุนในตราสารหนี้มีความผันผวนค่อนข้างต่ำ ให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอแต่ไม่สูงมาก ส่วนการลงทุนหุ้นจะให้ผลตอบแทนสูงกว่า โดยนอกจากจะได้รับรายได้ที่สม่ำเสมอจากเงินปันผลแล้ว ยังมีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากส่วนต่างของราคา (Capital Gain) เมื่อราคาหุ้นปรับขึ้น แต่ก็มาพร้อมความผันผวนที่สูงมากเช่นกัน ดังนั้น การผสมสินทรัพย์ทั้งสองประเภทเข้าด้วยกัน จะช่วยให้ความเสี่ยงของราคาที่ผันผวนได้ลดลงด้วย

นอกจากนี้ผลตอบแทนจากการลงทุนของสินทรัพย์แต่ละประเภทในแต่ละปีจะไม่เท่ากัน มีการเปลี่ยนแปลงผันผวนได้ตลอดเวลา จะเห็นได้ว่าผลตอบแทนในตลาดตราสารหนี้ต่ำลงเรื่อยๆ ดูจากดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ หรือ FED ตอนนี้ผ่านจุดสูงสุดมาแล้ว กำลังอยู่ในวงจรขาลงหรือแม้แต่ธนาคารกลางในยุโรปก็เช่นกัน ซึ่งผลตอบแทนจากพันธบัตรของธนาคารกลางเยอรมนีติดลบทุกช่วงเวลา แปลว่านักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรแทนที่จะได้ดอกเบี้ย กลับกลายเป็นต้องจ่ายเงินสูงขึ้นเพื่อถือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ นักลงทุนจึงต้องติดตามสถานการณ์ในแต่ละสินทรัพย์และปรับน้ำหนักการลงทุนอยู่เสมอ ดังนั้นการลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลายจะช่วยกระจายความเสี่ยงและทำให้ผลตอบแทนไม่ผันผวนมากจนเกินไป

 
 
 
 
ส่วนสิ่งที่เกิดขึ้นกับตลาดขณะนี้ โดยเฉพาะประเด็นภาวะเศรษฐกิจถดถอยนั้น ในมุมมอง M&G Investments มองว่า ตลาดกังวลกับประเด็นดังกล่าวและคิดในแง่ลบมากเกินไป ทำให้ช่วงสองเดือนที่ผ่านมา นักลงทุนขายสินทรัพย์เสี่ยงออกมาอย่างหนัก จนราคาตกลงมามาก ทั้งที่เมื่อดูจากตัวเลขเศรษฐกิจที่ออกมา ทั้งอัตราการจ้างงาน และการใช้จ่ายของผู้บริโภค สะท้อนว่าเศรษฐกิจยังเติบโตได้ เพียงแต่เป็นแบบชะลอลง ซึ่งโอกาสเกิดภาวะถดถอย หรือวิกฤติเศรษฐกิจมีน้อยมาก เช่นเดียวกับประเด็นสงครามการค้า แม้ยังไม่สามารถวิเคราะห์ได้ว่ามีจุดจบอย่างไร แต่มองว่าตลาดกลัวเกินไป เทขายหุ้นจนราคาตกต่ำกว่าพื้นฐานที่แท้จริงถือเป็นโอกาสในการลงทุน เพราะเมื่อข่าวหายไปราคาหุ้นมีโอกาสปรับขึ้น

ดังนั้นขณะนี้การลงทุนในหุ้นจึงน่าสนใจกว่าตราสารหนี้ โดยหุ้นยุโรปถือว่าค่อนข้างถูกและหุ้นญี่ปุ่นก็ถูกมากเกือบจะเรียกได้ว่าถูกที่สุด รวมทั้งหุ้นในตลาดเกิดใหม่ ส่วนหุ้นสหรัฐอยู่ในช่วงกลางๆ ไม่ถูกไม่แพงเมื่อเทียบกับในช่วง 20 ปีที่ผ่านมา แต่ในการลงทุนนั้น ไม่ควรใส่ไข่ทั้งหมดไว้ในตระกร้าใบเดียว ต้องกระจายความเสี่ยง เพื่อลดผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งการลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลายจะทำให้นักลงทุนมีโอกาสหาผลตอบแทนที่ดีได้มากกว่าการลงทุนในสินทรัพย์เดียว เป็นการสร้างสมดุลผลตอบแทนและความเสี่ยงที่เกิดขึ้น

สำหรับขั้นตอนหลักๆในการลงทุนของ M&G Investments ที่สามารถสร้างผลตอบแทนให้เติบโตตามเป้าหมายได้ในทุกสภาวะตลาดนั้น ขั้นตอนแรกจะเริ่มจากวิเคราะห์สินทรัพย์ที่สามารถลงทุนได้แต่ละประเภทว่ามีความถูกหรือแพงอย่างไร โดยดูจากผลตอบแทน ราคาตลาด และมูลค่าที่แท้จริง ซึ่งบางครั้งความกลัวมากเกินของนักลงทุน ทำให้ราคาสินทรัพย์ตกต่ำเกินพื้นฐาน ช่องว่างนี้ถือเป็นโอกาสในการลงทุน จึงต้องวิเคราะห์ให้ลึกว่าราคาสินทรัพย์ที่ถูกลงนั้นเกิดจากอะไร เป็นเรื่องพื้นฐานหรือความกังวลของตลาด

“สิ่งสำคัญที่ต้องดูด้วยคือ พฤติกรรมของนักลงทุน ดูว่ามีดรามาอะไรเกิดขึ้นในตลาดบ้าง บางทีนักลงทุนโฟกัสกับบางข่าวจนเกินไป ผู้จัดการกองทุนจะดูว่าสิ่งที่เกิดขึ้นจากข่าว หรือสิ่งที่นักลงทุนทำนั้น มากเกินพื้นฐานของสินทรัพย์หรือไม่ ถ้าเทขายจนราคาถูกเกินไปจะเป็นโอกาสในการลงทุนหรือเปล่า หรือนักลงทุนทำถูกแล้ว พูดง่ายๆคือ ถ้านักลงทุนกลัวจนเทขายสินทรัพย์ที่พื้นฐานยังดีอยู่จนมากเกินไปก็จะใช้จังหวะนี้ปรับพอร์ตเข้าไปซื้อ ถือว่าเป็นหนึ่งใน Technical Allocation”

เมื่อเลือกสินทรัพย์ที่น่าลงทุนได้แล้วก็จะนำมาประกอบร่างเป็นพอร์ตโฟลิโอ (Portfolio) ที่มีสินทรัพย์หลากหลาย โดยคำนึงถึงเรื่องผลตอบแทนที่ดีและมีความสม่ำเสมอเป็นหลัก แต่ต้องมีการกระจายความเสี่ยงด้วย ทำให้ความผันผวนของ Portfolio ไม่สูงเกินไป และเพื่อให้กองทุนมีความสมดุลสินทรัพย์ต่างๆ ต้องมีการตั้งเป้าหมายว่าจะลงทุนในสินทรัพย์แต่ละประเภทในสัดส่วนเท่าไหร่ สิ่งสำคัญการจัดสัดส่วนต้องมีความยืดหยุ่น ปรับเปลี่ยนได้ง่ายๆ ในเวลาอันรวดเร็ว ซึ่งจากการจัดพอร์ตที่มีสินทรัพย์หลากหลาย มีความผันผวนต่ำกว่าตลาดหุ้น โดยลงทุนในพันธบัตรที่หลายประเภท มีการผสมผสาน ทำให้ได้รับผลตอบแทนสูงกว่าการลงทุนในสินทรัพย์เพียงอย่างเดียว

อย่างเช่นกองทุนใหม่ของทีเอ็มบี “TMBAM Eastspring Income Allocation Fund” ที่มีการลงทุนในสินทรัพย์อย่างหลากหลาย ภายใต้การบริหารของทีมผู้เชี่ยวชาญในการลงทุนมานานกว่า 20 ปี โดดเด่นด้วยการสร้างผลตอบแทนที่สม่ำเสมอได้ตามที่คาดการณ์ไว้ และกระจายความเสี่ยงอย่างเหมาะสมเพื่อให้

ความผันผวนไม่สูงเกินไป รวมทั้งมีความยืดหยุ่นในการปรับพอร์ตโฟลิโอได้อย่างคล่องตัวเพื่อให้การลงทุนสอดคล้องกับสถานการณ์ที่เกิดขึ้น

บันทึกโดย : Adminวันที่ : 09 ต.ค. 2562 เวลา : 15:57:42
07-07-2020
เบรกกิ้งนิวส์
1. พยากรณ์อากาศวันนี้ (4 ก.ค.) กทม.-ปริมณฑล มีฝน 60% อุณหภูมิ 32-36 องศา

2. กปน. แจ้งหยุดให้บริการชั่วคราว 4-7 ก.ค. นี้

3. ค่าเงินบาทปิดตลาดอยู่ที่ระดับ 31.12/14 บาท/ดอลลาร์

4. ประกาศ กปน. : 8, 9 ก.ค. 63 น้ำประปาไหลอ่อนถึงไม่ไหล บางพื้นที่

5. หุ้นไทยปิดตลาดเย็นที่ 1,372.27 จุด ลดลง -1.86 จุด หรือ -0.14%

6. หุ้นไทยปิดตลาดเช้า (3 ก.ค.) +0.52 จุด ดัชนีอยู่ที่ระดับ 1,375 จุด

7. ทิสโก้ สรุปภาวะตลาดวันก่อน SET +24.69 จุด ข้อมูลภาคผลิตดีกว่าคาด

8. ทองเปิดตลาดวันนี้ (2 ก.ค.) ปรับขึ้น 100 รูปพรรณขายออก 26,650 บาท

9. MTS วิเคราะห์ราคาทองคำ (ภาคเช้า) ราคาทองคำแกว่งตัวอย่างมาก

10. หุ้นไทยเปิดตลาดวันนี้ (3 ก.ค.) -0.71 จุด ดัชนีอยู่ที่ระดับ 1,373 จุด

11. ไทยออยล์ วิเคราะห์สถานการณ์น้ำมัน ประจำวันที่ 3 ก.ค. ราคาน้ำมันดิบปรับเพิ่มต่อ

12. ค่าเงินบาทเปิดตลาดเช้านี้ (3 ก.ค.) ทรงตัว 31.08 บาท/ดอลลาร์

13. พยากรณ์อากาศวันนี้ (3 ก.ค.) กทม.-ปริมณฑล มีฝน 60% อุณหภูมิ 32-35 องศา

14. ดัชนี้ดาวโจนส์ปิดตลาดเมื่อวานนี้ (2 ก.ค.) บวก 92.39 จุด

15. เงินบาทปิดตลาดที่ 31.08 บาท/ดอลลาร์

อ่านข่าว เบรกกิ้งนิวส์ ทั้งหมด
Feed Facebook Twitter More...

อัพเดทล่าสุดเมื่อ July 7, 2020, 1:12 am