เกิดอะไรขึ้นวันก่อน:
  PTT และ AOT นำการปรับสูงขึ้นของ SET ปิด +0.51% ที่ 1,578.82 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 6.2 หมื่นล้านบาท ต่างชาติขาย 830 ล้านบาท

เรามองอย่างไร:
   SET กำลังเข้าสู่ช่วง Bull Season ในเดือน ก.พ.-มี.ค. ซึ่งจากสถิติในอดีต 10 ปีที่ผ่านมามีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็น “บวก” สูง 80-90% (8 ใน 10 ปีที่ผ่านมา ให้ผลตอบแทนเป็น “บวก” ในเดือน ก.พ.-มี.ค. และให้ผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 2.8-4.0% ประกอบกับ 1) Consensus เริ่มปรับประมาณการกำไรบริษัทจดทะเบียนปี 2017 ขึ้น โดยเฉพาะกลุ่มธนาคาร และ 2) การลดกำลังการผลิตน้ำมันของกลุ่ม OPEC หนุนราคาน้ำมัน และหุ้นกลุ่มพลังงาน ทำให้ SET มีแนวโน้ม extended rally ได้ถึง 1,622-1,650 จุด
  ทำอะไรดี: “ซื้อ” กลุ่มหุ้นที่คาดการณ์กำไร 4Q16 ออกมาดี:-
   โรงกลั่น+ปิโตรฯ: แนะนำ “ซื้อ” IRPC (ค่าการกลั่นสูง รับรู้ UHV เต็มไตรมาส ปันผลปีละครั้ง 4.4%) และ ESSO (ค่าการกลั่นสูง, ค่าการตลาดสูงหนุนกำไรธุรกิจปั๊มน้ำมัน, และราคาหุ้นต่ำ NAV มาก)
   “ซื้อ” AOT: นักท่องเที่ยวจีนเริ่มส่งสัญญาณ “ฟื้นตัว” ตั้งแต่ต้นเดือน ม.ค. ขณะที่การประชุมผู้ถือหุ้น 27 ม.ค.เพื่อ split par หนุน Sentiment ระยะสั้น แนวต้าน 402/408/420 บาท

Tactical Portfolio (1-3 months)
  แนะนำ “ถือ” BEAUTY BJC IRPC KTB SAWAD SEAFCO  SUSCO WHA TMB และ เงินสด 10% (ไม่เปลี่ยนแปลง)...”ซื้อ” SUSCO เป้าหมายพื้นฐาน 5.0 บาท จาก 1) กำไรปี 2016 เติบโตเด่น +255% ที่ 264 ล้านบาท และการขยายสาขา 20-30 สาขา/ปี และค่าการตลาดที่สูงจะหนุนกำไรเติบโตต่อ +26% ปี 2017 ที่ 333 ล้านบาท 2) P/BV ที่ 1.25x และ PE 13x ในปี 2017 ต่ำกว่า PTG ที่แม้คาดการณ์กำไรโต 50% ปีนี้ แต่ปัจจุบันซื้อขายที่ P/BV 9.5x และ PE 34x อยู่มาก และ 3) ทางเทคนิคมีสัญญาณ “ฟื้นตัว” ใน Stochastic เป้าหมายระยะสั้นที่ 4.40 หรือ 4.56 บาท

Fundamental
  SCB: “Under Review”...คุณภาพสินทรัพย์ค่อยๆ ดีขึ้นเป็นปัจจัยบวกต่อการตั้งสำรองลดลงในอนาคต ขณะที่คาดการณ์สินเชื่อเติบโต 3-4% ปีนี้จาก SME และสินเชื่อบุคคล ทั้งนี้เราอยู่ในระหว่างการปรับประมาณการกำไร และ TP ของ SCB

Today’s News
   ส่งออกเดือน ธ.ค.: ขยายตัว +6.2% y-y ที่ US$1.82 หมื่นล้าน ขณะที่นำเข้า +10.3% ที่ US$1.72 หมื่นล้าน เกินดุลต่อเนื่อง US$0.94 พันล้าน ส่งผลทั้งปี 2016 ส่งออก +0.45% y-y

Technical Story
พลังงานทะลุต่อขึ้นมาแล้ว: (ดูรายงาน The Technical Story)
   SET กำลังตั้งหลักขึ้นมาต่อทดสอบด่าน 1,583 จุด และ SET50 ที่ 989 หากทะลุได้มีลุ้นขึ้นทดสอบ 1,605-1,610 จุด โดยมีด่านระหว่างทางที่ 1,588-1,590 จุด ส่วนกรณีแกว่งตัวลงแนวรับอาจมีที่ 1,575 และ 1,573 จุดถ้ายืนไม่อยู่ อาจถอยลงไปทดสอบ 1,568-1,570 จุด

หุ้นแนะนำ
  IRPC เข้าซื้อ และเข้าเพิ่มเมื่อทะลุ 5.45 เป้าหมาย 6.0 และ 6.4 บาท
  ESSO เข้าซื้อเมื่อทะลุ 12.70 เป้าหมาย 13.90 บาท 
  Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)  
  “รอเปิด” Long หาก S50H17 ทะลุ 989 จุด เป้าหมาย 1005 จุด 
  Block Trade BJC เป้าหมาย 53.5 / 56.25 บาท...Leverage 9.4 เท่า
  TradeCode: Buy > AAV, SCN, AMA