Market Summary 29-11-17

หุ้นแนะนำพิเศษ

CHEWA (ราคาปิด 1.42 บาท ซื้อเก็งกำไร  ราคาเหมาะสม 1.62 บาท)

• 9M60 พลิกมีกำไรสุทธิ 24 ล้านบาทจากขาดทุน 9 ล้านบาทในช่วง 6M60 โดยลดลง 66%YoY ผลการดำเนินงานในช่วง 4Q60 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่องจากการโอนคอนโดฯ 2 โครงการได้แก่ ชีวาทัย เรสซิเดนซ์ บางโพ มูลค่ารวม 1,040 ล้านบาท จองแล้ว 53% ต่อจากที่เพิ่งเริ่มโอนเดือนก.ย. และโครงการชีวาทัย เรสซิเดนซ์ อโศก มูลค่ารวม 1,700 ล้านบาท จองแล้ว 61% เริ่มโอนในเดือนต.ค. ฝ่ายวิจัยคาดกำไร 4Q60 ราว 61 ล้านบาทพลิกมีกำไรจากที่ขาดทุน 9 ล้านบาทในช่วง 4Q59 และเติบโต 83%QoQ 
• ปี 60 คาดรายได้รวมราว 1.9 พันล้านบาทใกล้เคียงกับเป้าหมายของผู้บริหารที่ระดับ 2 พันล้านบาท เติบโต 64%YoY และคาดกำไรปี 60 ราว 86 ล้านบาทเติบโต 37%YoY ปี 61 คาดกำไรเติบโต 41% อยู่ที่ราว 121 ล้านบาท CAGR ปี 60-61 ราว  39%
• ราคาเหมาะสมปี 61 อิง Prospect PER ที่ระดับ 10 เท่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของหุ้นกลุ่มที่อยู่อาศัยใน SET ที่ระดับ 18 เท่า อย่างไรก็ดี D/E ปลาย 3Q60 ค่อนข้างสูงที่ระดับ 3.1 เท่าเพิ่มขึ้นจากระดับ 2.25 เท่า ณ ปลายปี 59  จึงเริ่มต้นด้วยคำแนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” 

หุ้นเริ่มซื้อขายวันแรก : JKN (ราคา IPO 8.00บาท)

• บมจ.เจเคเอ็น โกลบอล มีเดีย เป็นผู้จัดจำหน่ายสิทธิคอนเทนต์ และยังได้รับสิทธิจาก National Broadcast Company Universal (NBC) นำเข้า ผลิต และจัดจำหน่ายคอนเทนต์ภายใต้แบรนด์ CNBC ซึ่งเป็นรายการเกี่ยวกับข่าวธุรกิจและการลงทุน สัดส่วนรายได้ 91% อีก 2 ธุรกิจได้แก่ ธุรกิจให้บริการเวลาเพื่อโฆษณาและประชาสัมพันธ์สินค้าทางสถานีโทรทัศน์ สัดส่วนรายได้ 8% และธุรกิจจำหน่ายผลิตภัณฑ์  สัดส่วนรายได้ 0.8% 9M60 มีรายได้รวม 873 ลบ. เพิ่มขึ้น 47.2% YoY กำไรสุทธิที่ 176 ลบ. เพิ่มขึ้น 29.1% YoY 
• เงินทุนที่ได้จากการเสนอขาย IPO มูลค่า 1,120 ลบ. ใช้สำหรับขยายธุรกิจให้บริการและจำหน่ายลิขสิทธิ์คอนเทนต์ ประมาณ 500 ลบ. ใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในกิจการประมาณ 95 ลบ. จัดสรรเงินเพื่อลงทุนในบริษัทย่อยราว 125 ลบ. และส่วนที่เหลืออีก 400 ลบ.ใช้ชำระคืนเงินกู้หุ้นกู้
• ราคา IPO คิดเป็น Current PER ที่ 21.05 เท่า เทียบกับ PER เฉลี่ยของบริษัทที่ประกอบธุรกิจสื่อและโฆษณาเท่ากับ 61.49 เท่า

Market View  :  ผันผวน
Technical  Insight : VGI  TRC
หุ้นแนะนำพิเศษ   : CHEWA
หุ้นมีข่าว  : JKN SR UKEM UV
  ภาวะตลาดหุ้นไทยวันก่อน ปรับตัวขึ้นก่อนมาปิดทรงตัว หนุนโดยกลุ่ม BANK หักล้างโดย FOOD ENERG (ราคาน้ำมันดิบชะลอ) และ COMM โดย SET Index ปิดที่ 1705.33 จุด (-1.19 จุด) Volume 6.2 หมื่นลบ. โดย Foreign Net -1,617.95 ลบ.  TFEX Net -12,440 สัญญา ตราสารหนี้ +1,405 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
  +ดาวโจนส์ปรับตัวขึ้นขานรับตัวเลข GDP ประจำไตรมาส 3 ของสหรัฐที่ขยายตัว 3.3% สูงสุดในรอบ 3 ปี 
  +เศรษฐกิจสหรัฐยังคงขยายตัวเล็กน้อยจนถึงปานกลางในช่วงเดือนต.ค.จนถึงกลางเดือนพ.ย. สอดคล้องกับดัชนีการทำสัญญาขายบ้านที่รอปิดการขายสหรัฐเพิ่มขึ้น 3.5% ในเดือนต.ค.
  + จีนเผยดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนพ.ย.ขยายตัวแตะ 51.8 ส่วน PMI ภาคบริการขยายตัวแตะระดับ 54.8
  +ดัชนีความเชื่อมั่นอนาคตเศรษฐกิจไทยปรับตัวดีขึ้นกว่าเดือนก่อนเกือบทุกภูมิภาค นำโดยภาคตะวันออกเฉียงเหนือ ภาคตะวันออก และภาคกลาง โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจากภาคอุตสาหกรรมและบริการ
  -น้ำมันดิบปรับตัวลงจากนักลงทุนไม่มั่นใจว่ารัสเซียจะให้การสนับสนุนการขยายเวลาปรับลดกำลังการผลิตน้ำมันจนถึงสิ้นปีหน้า
  +/- Fund Flow ยังผันผวนต่างชาติพลิกกลับมาขายรวม 2 วันราว 1.8 พันล้านบาท ขณะที่เงินบาทแข็งค่า 32.56 Bath/USD โดยนักลงทุนต่างชาติยังมีสถานะ Short TFEX ตั้งแต่เดือน ก.ย. ราว  1.39 แสนสัญญา)
  **วันที่ 30 พ.ย. วุฒิสภาสหรัฐโหวตกฎหมายภาษี**
  ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยบวกจากตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่มีแนวโน้มดี  ตัวเลข PMI ของจีนที่บ่งชี้ว่าเศรษฐิจขยายตัวต่อเนื่อง รวมทั้งเศรษฐกิจในประเทศไทยช่วงปลายปีที่ดีต่อเนื่อง  โดยมีปัจจัยลบจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง และ fund flow ต่างชาติผันผวน  คาดวันนี้ SET เคลื่อนไหวในกรอบ 1,695-1,715 จุด 
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - ดัชนีค่าระวางเรือปรับตัวขึ้นสู่ 1,536 +13%ภายใน 2 สัปดาห์ PSL
  - SPP HYBRID ประกาศผล 14 ธ.ค. SSP PSTC 
  - ERW ปลัดท่องเที่ยว หนุนใช้มาตรการภาษีกระตุ้นเที่ยวไทยเที่ยวไทย
  - หุ้นที่ MSCI Thailand เพิ่มน้ำหนัก IVL TOP SCB PTTGC KBANK และใน MSCI Small Cap เพิ่ม BEC GGC ORI VNT WHAUP  มีผล 30 พ.ย.
  - หุ้นที่ผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ANAN COMAN XO MALEE TPCH TWPC JUBILE AMA
  - กลุ่มรับเหมาฯ การจัดตั้งไทยแลนด์ฟิวเจอร์ฟันด์ โครงการ PPP และรถไฟทางคู่ ระยะที่ 2

หุ้นมีข่าว  

• SR (ราคาปิด 2.72 บาท) ทำธุรกิจหลัก 3 ประเภท คือ 1) รับเหมาระบบมิเตอร์แก็ส (MGT) 2) เปิดบริการปั๊มแก็ส (NGV) และ 3) จำหน่ายและติดตั้งระบบปั๊มอุตฯ ปัจจุบัน มีการเข้าลงทุนในธุรกิจอื่น ตั้งแต่ช่วงกลางปี คือ การลงทุนในโครงการก่อสร้างและอาคารจอดรถ และการลงทุนในบริษัทที่ทำระบบมิเตอร์น้ำมัน (T-Holding) ด้วย เงินสด 45 ล้านบาท และ PP ที่หุ้นละ 3.50 บาท 76.7 ล้านหุ้น
• เบื้องต้น ส่วนงานอาคารจอดรถ รพ.จะสามารถสร้างรายได้ช่วงปี 62 เป็นต้นไป ส่วนมิเตอร์น้ำมันแม้ปัจจุบันจะมี Size ค่อนข้างเล็กเมื่อเทียบกับมิเตอร์แก๊ส แต่เชื่อสร้าง Cross selling ให้กับบริษัทได้ในระยะยาว อีกทั้งการได้ฐานเงินทุนที่ใหญ่ขึ้นน่าจะหนุนให้บริษัทสามารถเข้ารับงาน size ที่ใหญขึ้นได้ โดยรวมเริ่มมองเห็น Sentiment เขิงบวกหลังผลกำไรช่วง 9M60 ขาดทุน 11 ล้านบาท แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร"
• UKEM (ราคาปิด 1.55 บาท) ผู้จำหน่ายสารเคมีตัวทำละลายทั้งประเทศทั่วไป (Commodity Solvent) และแบบพิเศษ (Specialty Solvent) ในสัดส่วน 70% และ 30% ของรายได้ตามลำดับ ส่วนแบ่งตลาดอันดับ 3 โดยมีสัดส่วนกลุ่มลูกค้าเป็นผู้จำหน่ายสี ราว 30% ซึ่งได้รับผลกระทบจากช่วงฝนตกหนัก กดดัดรายได้บางส่วนในช่วงที่ผ่านมา
• ความเห็น ภายหลังการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน ซึ่งช่วยหนุนราคาขายของบริษัทเนื่องจากสินค้าส่วนใหญ่เป็นผลิตภัณฑ์พลอยได้จากโรงกลั่นน้ำมัน นอกจากนี้ในไตรมาส 1 ของทุกๆปียังเป็นช่วง High season ของธุรกิจจากการสั่งซื้อสินค้าภาคอุตสาหกรรม เบื้องต้นจึงคาดว่ากำไรของ UKEM จะมีแนวโน้มกลับมาเติบโตได้ 1 - 2 ไตรมาสติดต่อกันเป็นอย่างต่ำ แนะนำ "ซื้อเก็งกำไร"
• UV (ราคาปิด 9.65 ) ผลประกอบการ 9 เดือน/2560 มีรายได้รวม 13,741.3 ล้านบาท เติบโต 9% รายได้หลักมาจากกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายคิดเป็น 80% ของรายได้รวม คอนโดฯ 27% โครงการแนวราบ 73% (ถือหุ้น GOLD 39%) ปลาย Q3 มี backlog 4.7 พันล้านบาท  สัดส่วนรายได้  8% ของรายได้รวมมาจากกลุ่มธุรกิจผลิตสังกะสีออกไซด์ อีก 12% ของรายได้รวมมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อเช่า ธุรกิจโรงแรมและอื่นๆ ล่าสุดเพิ่งมีข่าวอนุมัติบ.ย่อยซื้อหุ้น “อะเฮดออล” (AheadAll) 80% ดำเนินธุรกิจจำหน่ายและติดตั้งระบบควบคุมอุปกรณ์ไฟฟ้า และระบบความปลอดภัย  จำนวน 400,000 หุ้น มูลค่าซื้อขายรวม 81.28 ล้านบาท
• ความเห็น ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ PER 16.5 เท่าต่ำกว่า PER กลุ่มที่อยู่ที่ระดับ 18 เท่า แนะนำ wait & see
• “อีวาย” มึนตรวจสอบกรณีพิเศษ EARTH ทำรายการเงินจ่ายล่วงหน้าค่าสินค้าและเงินจองสิทธิในการซื้อสินค้ากว่า 31,000 ล้านบาท ไม่สามารถอ่านเอกสารสัญญาตั้งต้นได้ เหตุผู้บริการเดิมอ้าง “สัญญาบางส่วนสูญหาย และถูกยกเลิก” (ที่มา  ข่าวหุ้น)
• (+) AOT รมว.คลังไฟเขียวยก “อุดรธานี-ตาก” ให้ AOT บริหาร โยนสนข.ช่วยศึกษาแนวทางบริหารสนามบินระหว่าง AOT-ทย.ให้เวลา 1 เดือนสรุปผล (ที่มาข่าวหุ้น)
•  (+)WICE ตั้งเป้ารายได้ปีหน้าโต 30% นิวไฮต่อเนื่อง,ศึกษาซื้อกิจการ-ร่วมทุน พร้อมปรับโครงสร้างขึ้นเป็นผู้นำในเอเชีย
• (+)STA, TRUBB ราคาขยับขึ้น หลังนายกฯกำชับหน่วยราชการเพิ่มปริมาณการใช้ยางในปท.หวังยกระดับราคายาง
• (+)FORTH ได้งานตรวจซ่อม-บำรุงรักษาอุปกรณ์โครงข่ายระบบสื่อสารของกฟภ. เป็นเวลา 3 ปี มูลค่า 256.99 ลบ.
• PSTC ขายหุ้นเพิ่มทุน PP ล็อตแรก 1 พันล้านหุ้นระดมทุน 720 ลบ.
• ECF เผย Macquarie Bank ลงนามจองซื้อหุ้นเพิ่มทุน จำนวน 40 ล้านหุ้นแล้ว
•