กลยุทธ์วันนี้

          S-T Trading ICT or Hold defensive

Smart Pick
1. เก็งกำไร TRUE : ราคาปิด 6.25 บาท ราคาเหมาะสม 8.25 บาท 
          a) กสทช.ที่มีแนวคิดจะให้กสทช.ให้ความเห็นว่าควรขยายเวลาการจ่ายเงินงวดสุดท้ายสำหรับคลื่น 900MHz ออกเป็น 3-5 งวด พร้อมดอกเบี้ย โดยยึดหลักการช่วยเหลือเหมือนกรณีช่วยผู้ประกอบการทีวีดิจิทัล ซึ่ง กสทช.จะรีบส่งหนังสือความเห็นนี้กลับไปยัง คสช. ภายในวันที่ 29 ธ.ค.นี้ เราเชื่อว่าจะเป็นประเด็นเชิงบวกต่อหุ้น ADVANC/ TRUE 
          b) ขณะที่เราคาด TRUE จะมีกำไรจากการขายสินทรัพย์เข้ากองทุนใน 4Q60 ราว 6,000 ล้านบาท ทำให้งวดปี 2560 TRUE จะรายงานกำไรสุทธิ พร้อมคาดปีหน้า TRUE จะกลับมามีกำไรจากการดำเนินงานเป็นปีแรก

2. สะสม LH : ราคาปิด 10.70 บาท ราคาเหมาะสม 11.80 บาท 
          a) คาดปันผลงวด 2H60 ที่ 0.33 บาท/หุ้น คิดเป็นผลตอบแทนจากเงินปันผลยังอยู่ในระดับสูงถึง 3.1% และภาพรวมปันผลทั้งปี 2560 เฉลี่ยที่ 6.5% ต่อปี ถือเป็นหุ้นพักเงินที่น่าสนใจในช่วงนี้
          b) แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 4Q60 ของ LH เติบโตเด่นถึง 14% YoY และ 17% QoQ  ภาพรวมปี 2561 เราคาด LH จะทำกำไรสุทธิ 9.7 พันล้านบาท เป็นระดับสูงสุดใหม่ของ LH 
          c) ให้เงินปันผลปี 2561 ในระดับสูง โดยคาดการณ์เงินปันผลหุ้นละ 0.68 บาท คิดเป็น Dividend Yield 6.3%

ตลาดหุ้นไทยวานนี้
          วานนี้ SET INDEX ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.41 จุด ปิดที่ 1752.89 จุด มูลค่าการซื้อขายราว 6.2 หมื่นล้านบาท มีรายการ Big Lot 2 ตัว ได้แก่ AAV มูลค่า 8.3 พันล้านบาท และ BJC 1.46 พันล้านบาท ด้านกระแสเงินทุน นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเล็กน้อย 515 ล้านบาท สวนทางกับสถาบันในประเทศที่ยังคงซื้อสุทธิต่อเนื่องตลอดทั้งเดือนอีกราว 2.2 พันล้านบาท รวมกว่า 2.9 หมื่นล้านบาท ด้านตลาดฟิวเจอร์ส นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Long สุทธิ 7.1 พันสัญญา เช่นเดียวกับสถาบันในประเทศและบัญชี บล. ที่ Long สุทธิ เป็นวันที่ 4 ติดต่อกันอีกราว 3 พันสัญญา รวมกว่า 1.4 หมื่นสัญญา ส่งผลให้ QTD นักลงทุนต่างชาติมีสถานะ Short สุทธิ 7 หมื่นสัญญา สวนทางกับสถาบันในประเทศและบัญชี บล. ที่ Long สุทธิ 4.1 หมื่นสัญญา

กลยุทธ์วันนี้
          เราประเมิน SET INDEX ใน 2 วันทำการสุดท้ายของปีแกว่งระหว่าง 1,745-1,760 จุด โดยด่าน 1,755-1,760 จุดจะเกิดแรงขายทำกำไรมากขึ้น เช่นเดียวกับวานนี้ ด้วยมูลค่าการซื้อขายที่จะกลับมาเบาบางราว 3.0-3.5 หมื่นล้านบาท/วันอีกครั้ง จากวานนี้ที่มีการซื้อขายหนาแน่นส่วนหนึ่งเป็นผลจาก Big Lot AAV - BJC รวมกันเกือบหมื่นล้านบาท
          วันนี้เรามองว่ากลุ่มสื่อสารจะมีแรงเก็งกำไรต่อผลการประชุมบอร์ดกสทช.วานนี้ (1) กสทช.เห็นชอบแผนธุรกิจการใช้คลื่น 2300MHz ระหว่าง TOT และ DTAC และ (2) กสทช. มีความเห็นว่า ควรขยายระยะเวลาการชำระเงินค่าประมูลคลื่น 900MHz งวดสุดท้ายออกเป็น 3-5 งวด ซึ่งจะเป็นบวกเชิงจิตวิทยาหุ้น ADVANC / TRUE โดยเรายังคงเลือก TRUE เป็น Top Pick ในปีหน้า และสามารถเก็งกำไรต่อประเด็นนี้ได้ อีกทั้งราคาหุ้น ณ ปัจจุบันยังต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของ China Mobile ที่ 6.60 บาท ขณะที่ ADVANC อาจเป็นทางเลือกของผู้ที่รับความเสี่ยงได้จำกัด เพราะนอกจากประเด็นเชิงบวกดังกล่าวแล้ว ผลการดำเนินงาน 4Q60 เติบโต YoY เป็นไตรมาสที่ 2 บวกกับเงินปันผลงวด 2H60 อีกราว 2% และผลตอบแทนจากเงินปันเฉลี่ยต่อปีที่ 4%
          กลยุทธ์วันนี้ เราแนะนำให้นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงเข้าเก็งกำไรแบบจำกัดวงเงินในกลุ่ม ICT ต่อประเด็นบวกดังกล่าว ส่วนนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้จำกัด เราแนะนำถือเงินสด หรือพักเงินไว้กับหุ้นปันผลและถือข้ามปี อย่าง ADVANC/ INTUCH/ LH/ PSH/ KKP รวมไปถึง กองทุน REIT/ IFF อย่าง CPNREIT และ DIF ที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลสูงถึง 6.5-7.0%

ปัจจัยสำคัญวันนี้

• จีนประกาศให้ผู้ผลิตทองแดงขนาดใหญ่ของประเทศปรับลดการผลิตลง เพื่อควบคุมมลภาวะที่เกิดขึ้นในช่วงฤดูหนาว
• กสทช.เห็นด้วยกับการใช้คลื่น 2300MHz ของ TOT-DTAC และมีแนวความคิดที่ยืดเวลาการชำระค่าคลื่น 900MHz ในงวดสุดท้ายออกไปอีก 3-5 ปี พร้อมดอกเบี้ย
• เลขาคณะกรรมการนโยบาย EEC เผยจะกำหนดร่างขอบเขตงาน (TOR) 5 โครงการสำคัญ ในเสร็จภายใน 2Q60 รวมวงเงินกว่า 6 แสนล้านบาท
• ติดตามการรายงานภาวะเศรษฐกิจไทย และรายละเอียดในการประมาณการ GDP ไทยของธปท. วันที่ 29 ธ.ค.
• ติดตามการปรับดัชนี SET50-SET100 ในวันที่ 29 ธ.ค.