ข่าว เบรกกิ้งนิวส์
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน คาด SET จะแกว่งตัว Sideways โดยเริ่มขาด Sentiment เชิงบวก (16/01/61)


 กลยุทธ์วันนี้ >> Earnings Play

  ตลาดหุ้นวานนี้ : SET ปรับตัวขึ้นได้แข็งแกร่งกว่าคาดนำโดยขนาดใหญ่โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานที่ได้อานิสงส์จากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่อง รวมถึงแรงเก็งกำไรในกลุ่มธนาคารก่อนที่จะประกาศผลการดำเนินงาน 4Q17 ในสัปดาห์นี้ สถาบันในประเทศยังคงเป็นฝ่ายซื้อสุทธิฝ่ายเดียวถึง 3,751 ลบ. ขณะที่นักลงทุนต่างชาติพลิกกลับมาขายสุทธิในตลาดหุ้น 1,480 ลบ. (แต่ยัง Net Long ใน Index Futures ถึง 9,535 สัญญา)
  แนวโน้มตลาดวันนี้ : เราคาดว่า SET จะแกว่งตัว Sideways โดยเริ่มขาด Sentiment เชิงบวกหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดทำการเมื่อคืนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามกลุ่มพลังงานยังคงหนุนตลาดจากอานิสงส์ของราคาน้ำมันขาขึ้น ขณะที่ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามคือการประกาศผลประกอบการของกลุ่มธนาคารในช่วงวันที่ 17-19 ม.ค.นี้ซึ่งหากออกมาไม่ได้ดีกว่าที่คาด มีโอกาสที่จะถูก Sell On Fact และทำให้ตลาดเกิดการพักฐาน ซึ่งเรามองว่าเป็นจังหวะในการทยอยสะสมหุ้นขนาดใหญ่อีกครั้ง ขณะที่ระยะสั้นเรามองว่าหุ้นที่คาดมีผลประกอบการ 4Q17 แข็งแกร่งน่าจะมีแรงซื้อเก็งกำไรเข้ามา
  กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่คาดมีผลประกอบการ 4Q17 แข็งแกร่ง//ทยอยซื้อหุ้นใหญ่คืนในช่วงอ่อนตัว
  หุ้นเด่นเดือน ม.ค. : BBL, CPN, ORI, RSP, TKN
  Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$430ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$187ล้าน  ขณะที่ไหลออกไทยเพียงประเทศเดียว US$46ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคก่อนเข้าสู่ Earnings Season

ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> SC <<

  • คาดกำไรสุทธิ 4Q17 ทำจุดสูงสุดของปี +106% Q-Q, +184% Y-Y เป็น 747 ลบ. จาก Backlog ที่คาดรับรู้ในไตรมาสนี้ราว 3 พันลบ. ขณะที่กำไรทั้งปี 2017 คาด -26% Y-Y ก่อนกลับมาโต +38-43% Y-Y ในปีนี้ โดยมีแรงหนุนจากการโอนคอนโด Luxury 2 โครงการอย่าง Saladaeng One มูลค่า 4.7 พันลบ. และ Beatniq มูลค่า 4 พันลบ.
  • Valuation น่าสนใจ ราคาปัจจุบันคิดเป็น PE2018 เพียง 8-8.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตั้งแต่เข้าตลาดที่ 12 เท่า ประกอบกับระยะสั้นมีปัจจัยหนุนจากกำไร 4Q17 ที่โตเด่น และยอด Presale ที่โตแรงสุดในกลุ่ม
  • แนะนำซื้อ โดยประมาณการเบื้องต้นของเราถ้าอิง PE 10 เท่า จะได้ราคาเหมาะสม 4.70-5.00 บาท ซึ่งคิดเป็น PEG เพียง 0.2 เท่า

ประเด็นสำคัญวันนี้
  (0) เงินบาทแข็งค่าต่อเนื่อง ตั้งแต่ต้นปีแข็งค่ามาแล้ว 2% มากกว่าภูมิภาคที่แข็งค่าเฉลี่ย 0.5% จากเงินที่ไหลเข้าตราสารหนี้ โดยต่างชาติซื้อสุทธิไป 7.5 หมื่นลบ. มากกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 4 เท่าตัว ในระยะสั้นค่าเงินบาทยังแข็งค่าได้อีก เป็นผลบต่อกลุ่มอิเล็กทรอนิคส์ เกษตรอาหาร ยานยนต์ และ EPG, VNG, STA, SITHAI, THCOM ส่วนกลุ่มที่ได้อานิสงส์จากต้นทุนนำเข้าที่ลดลงเช่น โรงกลั่น กลุ่มก่อสร้าง กลุ่มเหล็ก และกลุ่มนำเข้าสินค้าไอที เป็นต้น
  (+) MINT เราคาดกำไรปกติ 4Q17 +37.9% Q-Q, +16.9% Y-Y จาก High Season ของธุรกิจโรงแรมในไทย และส่งผลให้กำไรปกติปี 2017 +17.5% Y-Y ขณะที่ภาพการเติบโตในปี 2018 ยังคงสดใสจากอุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทยที่ยังเป็นขาขึ้น ส่วนธุรกิจอาหารได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการบริโภค ทำให้กำไรปกติปี 2018 คาดว่ายังเดินหน้าทำ New High ต่อเนื่อง +20.8% Y-Y เรายังคงราคาเหมาะสมที่ 48 บาท คงคำแนะนำซื้อ และยังให้เป็น Top Pick ของกลุ่ม 
  (0) TISCO เราคงประมาณการกำไรปี 2018 ที่ 7.18 พันลบ. +18% Y-Y  จากคาดการณ์การตั้งสำรองฯหนี้สูญลดลง และรับรู้รายได้จากพอร์ตสินเชื่อ SCBT เต็มปี อย่างไรก็ตามเนื่องจากระดับเงินกองทุนของธนาคารแทบไม่กระทบจากการับโอนพอร์ตสินเชื่อจาก SCBT (ล่าสุด CAR > 20% สูงสุดในกลุ่ม) ทำให้เราปรับเพิ่มคาดการณ์เงินปันผลเป็น 4.20 บาท/หุ้น Yield  4.6% แม้เรายังคงมุมมองเชิงบวก แต่ราคาหุ้นปรับขึ้นมาซื้อขายที่ระดับบนของ Historical PBV และเหลือ Upside น้อยลง จึงคงคำแนะนำถือ และคงราคาเป้าหมายที่ 98 บาท
  (+) MALEE มองกำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้วในปี 2017 โดยคาดกำไรสุทธิ 4Q17 น่าจะทรงตัว Q-Q และ -32.5% Y-Y เพราะกระบวนการตรวจสอบคุณภาพน้ำมะพร้าวเพิ่งปรับปรุงเสร็จเมื่อปลาย 4Q17 และคาดมีค่าใช้จ่ายทำ R&D สินค้าใหม่ รวมถึงอาจมีปรับปรุงรายการทางบัญชีของบริษัทร่วมที่ฟิลิปปินส์ ซึ่งอาจนำไปสู่การรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนที่สูงขึ้น แต่คาดกำไรจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในปีนี้ ทั้งจากการกลับมาผลิตน้ำมะพร้าวได้เต็มที่ และขยายตลาดสินค้า Brand ในต่างประเทศ รวมถึงการฟื้นตัวของกำลังซื้อในประเทศ ทั้งนี้เรามีการปรับลดกำไรสุทธิปี 2018 ลง 2.7% เป็น +63.2% Y-Y และปรับลดราคาเป้าหมายเป็น 45 บาท จากเดิม 46.5 บาท ยังมี Upside 25% ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ จากเดิมถือ
  (+) BIG ราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 52% จากจุดสูงสุดในรอบ 1 ปี มาจากผลประกอบการ 9M17 ที่ชะลอตามกำลังซื้อ แต่ด้วยตลาดกล้อง Mirrorless ที่ยังโตในระดับ 10-15% ต่อปี ซึ่งสะท้อนว่ามือถือที่มีพัฒนาการดีขึ้นมาก ยังไม่สามารถทดแทนตลาดผู้ใช้กล้องได้ ในทางตรงข้าม ตั้งแต่ 4Q17 จะเริ่มเห็นกำไรฟื้นตัวชัดเจน จากการฟื้นตัวของกำลังซื้อ, การปรับกลยุทธ์ทำตลาดแบบ exclusive ร่วมกับผู้ผลิต, และผลประกอบการของ BIG Mobile ที่เริ่มมีกำไร เรามองราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมากกว่ากำไรสุทธิปี 2017 ที่คาด -24% Y-Y สะท้อนภาพลบมากเกินไป ขณะที่ ปี 2018 คาด +19% Y-Y อย่างไรก็ตาม ผลจากการปรับประมาณการปีนี้ลง ทำให้ราคาเป้าหมายลดลงจาก 5.00 บาท เหลือ 4.30 บาท ยังคงแนะนำซื้อ

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

18..

ไทยผลประกอบการ 4Q17 ของ BBL, SCB, KTB, BAY, TMB, TCAP

19..

ไทยผลประกอบการ 4Q17 ของ KBANK, KKP

สหรัฐฯการขยายเพดานหนี้สหรัฐฯ

21 ..

ประชุมกลุ่มผู้ผลิตน้ำมันทั้งในและนอกโอเปก

23 ..

ญี่ปุ่นประชุม BOJคาดคงดอกเบี้ยที่ -0.10%

25 ..

ยูโรโซนประชุม ECBคาดคงดอกเบี้ยที่ 0.00%

26 ..

สหรัฐฯ4Q17 GDP

  • (0) ตลาดหุ้นสหรัฐฯเมื่อคืนที่ผ่านมาปิดทำการเนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์
  • (-) ตลาดหุ้นยุโรปปิดในแดนบวกลบหลังคาริลเลียนซึ่งเป็นบริษัทรับเหมาก่อสร้างยักษ์ใหญ่ของอังกฤษล้มละลาย นอกจากนี้ยังกัวลเกี่ยวกับ ECB ที่อาจยุติ QE หลังเดือน ก.ย.
  • (0) ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้แกว่งตัวออกด้านข้างหลังพุ่งขึ้นติดต่อกันหลายวันก่อนหน้า และเริ่มขาดปัจจัยบวกใหม่
  • (-) ค่าเงินบาทเริ่มพลิกกลับมาอ่อนค่าเล็กน้อย โดยปัจจุบันเคลื่อนไหวบริเวณ 32.00 บาท/ดอลลาร์
  • (0) น้ำมันดิบ NYMEX ปิดทำการเนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์
  • ทองคำ COMEX ปิดทำการเนื่องในวันมาร์ติน ลูเธอร์ คิง จูเนียร์

บันทึกโดย : วันที่ : 16 ม.ค. 2561 เวลา : 10:05:42

17-10-2019
Feed Facebook Twitter More...

อัพเดทล่าสุดเมื่อ October 17, 2019, 7:59 pm