Market Summary 25/06/2018

หุ้นแนะนำพิเศษ

KKP (ราคาปิด 67.50  ซื้อ Bloomberg Consensus 77.87)

• สินเชื่อเติบโตโดดเด่นที่สุด ปลายพ.ค.สินเชื่อสุทธิเติบโต 9.6%YTD โดยเริ่มเห็นการขยายตัวของสินเชื่อเช่าซื้อตามภาพรวมตลาดรถยนต์ที่ปรับดีขึ้น คุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นต่อเนื่อง %NPL ปลายมี.ค. ลดเหลือ 4.7% จาก 5% ในไตรมาสก่อน Coverage ratio ทรงตัวที่ 111% จาก 110%
• วอลุ่มตลาดที่ยังเติบโตดีจะช่วยหนุนรายได้จากธุรกิจตลาดทุนและธุรกิจ IB ในการจัดตั้งกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐาน (TFF) Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 ราว 6.1 พันล้านบาท +7% การเลื่อนบังคับใช้มาตรฐานบัญชี IFRS9 จะช่วยหนุนผลประกอบการให้เติบโตสูงกว่าคาด
• เป็นหุ้นปันผลเด่น IAA Consensus คาด Yield เฉลี่ย 7.6% สูงน่าสนใจ

Market View  :  อ่อนตัวตามเพื่อนบ้าน
หุ้นแนะนำพิเศษ : KKP
หุ้นมีข่าว : LH DTAC PORT
Technical Insight : ICN LPN
  SET Index วานนี้ทรงตัวแดนบวกภาคเช้าก่อนพลิกปรับตัวลงแรงช่วงบ่าย สวนทางราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น ท่ามกลางความกังวลสงครามการค้ากดดันตลาดหุ้นทั่วโลกและค่าเงินบาทที่ยังคงอ่อนค่าหนุน Fund Flow ไหลออก โดยกลุ่ม COM BANK และ PETRO กดดันหลัก ส่วนกลุ่ม PROP HELTH และปัจจัยบวกรายตัวมาชดเชยเพียงบางส่วนอาทิ DTAC จากความผ่อนคลายของท่าที กสทช.เกี่ยวกับมาตรการเยียวยา  เป็นผลให้ SET Index ปิดที่ 1,622.28 จุด (-12.70 จุด) Volume 4.4 หมื่นลบ. มาจาก Foreign Net -2,552.17 ลบ. TFEX Net +4,721 สัญญา ตราสารหนี้ -4,353.77 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย  
  +รองนายกฯ เผย การเลือกตั้งจะเกิดขึ้นเร็วสุดวันที่ 24 ก.พ. 2562 หรือช้าสุดวันอาทิตย์ที่ 5 พ.ค. 2562 ยันยังเดินไปตามโรดแมป(ที่มาข่าวหุ้น)    
  +ยอดขายบ้านใหม่สหรัฐพุ่งขึ้น 6.7% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพ.ย.60
  +แบงก์ชาติจีนประกาศลดดอกเบี้ย re-lending rate 0.50% หวังอุ้มผู้ประกอบการขนาดย่อม
  -ดาวโจนส์ปิดร่วงลงกว่า 300 จุดจากความวิตกกังวลที่ว่า การทำสงครามการค้าอาจลุกลามเป็นวงกว้าง จากสหรัฐประกาศแผนการออกมาตรการจำกัดการลงทุนต่อทุกประเทศทั่วโลก 
  -น้ำมันขยับลง ท่ามกลางความไม่แน่นอนหลังโอเปกมีข้อตกลงเพิ่มกำลังผลิต
  -กระทรวงการคลังสหรัฐฯ มีแผนที่จะใช้กฎหมายฉุกเฉินตรวจสอบอย่างเข้มงวดมากขึ้นต่อการลงทุนของจีนในอุตสาหกรรมที่มีความอ่อนไหวของสหรัฐฯ โดยจะมีการเปิดเผยในวันศุกร์นี้(ที่มาข่าวหุ้น)    
  - Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 1.79 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 32.92 บาท/US
  ภาวะตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มปรับตัวลงตามดัชนีต่างประเทศที่ปรับตัวลงจากความกังวลเรื่องสงครามการค้าสหรัฐและประเทศต่างๆ จากที่ล่าสุดมีการออกมาตรการจำกัดการลงทุนต่อจีน นอกจากนี้ Fund Flow ที่ยังไหลออกยังเป็นปัจจัยกดดันต่อดัชนี คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,610-1,635 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  -หุ้นเข้า SETHD BCP GLOW MAJOR RATCH SGP SPRC TOP TTW 
  - GGC ครม.เห็นชอบส่งเสริมการใช้ไบโอดีเซลจาก B7 เป็น B20
  -หุ้นเข้า SET50 BGRIM DELTA GLOW KTC RATCH TOA 
  -หุ้นเข้า SET100 BGRIM DELTA GLOW BLA ERW PRM RATCH RS THANI TOA TTW
  - กลุ่มส่งออก ค่าเงินบาทอ่อนค่าสู่ 32.92 บาท/US
  - CPALL ADVANC CPN EA TVO มีโอกาสทำ Window dressing 
  - หุ้นที่ Laggard ดัชนี CPF CK STEC UNIQ

หุ้นมีข่าว  

• LH เข้าซื้อเงินลงทุนในกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHPF) จำนวน 39,458,300 หุ้น ในราคาหุ้นละ 7.80 บาท คิดเป็น 11.96% ของทุนชำระแล้ว รวมมูลค่าราว 308 ล้านบาท ส่งผลให้สัดส่วนถือหุ้นเพิ่มเป็น 26.96% วัตถุประสงค์ในการลงทุนครั้งนี้เพื่อรับผลตอบแทนในรูปเงินปันผล ทั้งนี้กองทุน LHPF ณ 22 มิ.ย. 2561 มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด 2,722.50 ล้านบาท Yield 6.36% NAV ณ 30 เม.ย. 61 หุ้นละ 10.7871 บาท สินทรัพย์ของกองทุนเป็นกรรมสิทธิ์ใน 3 โครงการไ้ด้แก่ 1)เซอร์วิสอพาร์ทเมนต์ เซนเตอร์ พอยต์ สุขุมวิท-ทองหล่อ 2) อาคารพักอาศัยให้เช่า เซนเตอร์ พอยต์ เรซิเดนซ์ พร้อมพงษ์ 3) บ้านพักอาศัยให้เช่า แอล แอนด์ เอช วิลล่า สาทร
• ความเห็น ดีลดังกล่าว LH ได้ประโยชน์ในรูปของเงินปันผลที่จะได้รับสูงขึ้นตามสัดส่วนถือหน่วยลงทุนที่เพิ่มขึ้นส่งผลดีในการเป็นรายได้ประจำในระยะยาวที่มีความสม่ำเสมอ ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อปัจจัยพื้นฐานระยะยาวในการมีสินทรัพย์หลากหลายทั้งเพื่อขายและเพื่อเช่า การถือหุ้นได้ yield. 6-7% แนะนำซื้อลงทุนระยะยาวเพื่อรับเงินปันผล
• กสทช.ปรับหลักเกณฑ์การประมูลคลื่น 1800 MHz เป็น 9 ใบอนุญาต  โดยมีกรอบระยะเวลาใหม่ตามตาราง ส่วนด้าน DTAC ยื่นหนังสือแจ้งเข้าร่วมประมูลคลื่น 900 MHz พร้อมระบุเงื่อนไข หากชนะขอใช้คลื่น 850 MHz ต่อไปอีก 2 ปี เพื่อใช้เวลาในการปรับปรุงการใช้งานให้สอดคล้องกับคลื่นย่านใหม่ สำหรับคลื่น 1800  MHz ยังไม่มีผู้ประสงค์เข้าร่วมประมูล  แต่ DTAC ต้องมายื่นซองถึงจะได้รับมาตรการเยียวยา (ที่มา : หนังสือพิมพ่าวหุ้น)  
• ความเห็น หลักเกณฑ์ใหม่ยังต้องรอให้ได้รับการอนุมัติจากที่ประชุมของ กสทช.ในวันที่ 2 ก.ค. 61 ขณะที่ราคาหุ้นของ DTAC ที่เป็นผู้ได้รับผลกระทบมากสุด ก่อนหน้าที่ กสทช.จะมีการปรับหลักเกณฑ์ดังกล่าว ได้สะท้อนท่าทีที่เริ่มอ่อนลงของ กสทช.ไปส่วนหนึ่งแล้ว จึงแนะนำให้ “ติดตามการเคลื่อนไหว” ของทั้ง กสทช.และ DTAC ว่าจะมีเงื่อนไขใหม่ๆ เพื่อให้เข้าสู่มาตรการเยียวยาได้หรือไม่ โดยกรอบระยะเวลาการปรับปรุงหลักเกณฑ์เพิ่มเติมคืออีก 1 สัปดาห์ ส่วนกรอบระยะเวลาการตัดสินใจเข้าร่วม การประมูลในอีกราว 1.5 เดือน ซึ่งหาก DTAC ตัดสินใจเข้าร่วม จะเป็นผลบวกอย่างมากหลังจากราคาหุ้นได้ปรับลงมามากแล้วเผยอยู่ระหว่างพิจารณาข้อกำหนดการประมูล 1800 MHz และ 900MHz ก่อนตัดสินใจ
• PORT (ราคาปิด 6.60 บาท ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว ราคาเหมาะสม 6.60 บาท)คว้าลูกค้าใหม่ “สายเรือไทคัง” เริ่มให้บริการตั้งแต่งวด 2Q61 คาดได้ Volume ราว 2 พัน TUEs ต่อเดือน พร้อมเตรียมลงทุนอีก 300 ล้านบาท ขยายบริการ Depot ในช่วงปี 61 – 62 (ขยายจากเดิมที่ให้บริการ Phase 1 ช่วงเดือน เม.ย. 61 ที่ผ่านมา
• ความเห็น ปริมาณตู้สินค้าจากลูกค้าใหม่ดังกล่าว คิดเป็นเพียง 2% ของปริมาณตู้สินค้าจากประมาณการทั้งปีของฝ่ายวิจัย จึงยังไม่เป็นประเด็นที่มีนัยสำคัญมากต่อการปรับประมาณการ อย่างไรก็ตาม PORT ยังมี Upside risk จากการได้รับ Volume จาก ONE ที่มีโอกาสเพิ่มขึ้นเร็วกว่าคาดภายหลังจากมีการปรับปรุงระบบบริหารจัดการภายใน โดยรวมจึงยังคงคำแนะนำตามเดิม แต่ให้ติดตามโอกาสในการปรับเพิ่มประมาณการระหว่างเข้าสู่ช่วง Preview ผลประกอบการงวด 2Q61
• รฟท. เผย CK - CRCC ร่วมซื้อซองประมูลโครงการรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน ล่าสุดรวม 12 ราย
• +TU ใช้เงิน 37 ลบ.เข้าซื้อหุ้น 25.1% ใน"ธรรมชาติ ซีฟู้ด รีเทล" คาดแล้วเสร็จปลายก.ค.นี้