คาด SET แกว่งผันผวน สถานการณ์ตะวันออกกลางยังไม่แน่นอน อิหร่านระบุสหรัฐฯ เป็นฝ่ายละเมิดเงื่อนไขพร้อมขู่ถอนตัวจากข้อตกลงหยุดยิงและสั่งห้ามเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซหลังอิสราเอลยังคงโจมตีเลบานอน ขณะที่สหรัฐฯ ระบุแผนสันติภาพ 10 ข้อของอิหร่านแตกต่างจากแผนที่ ปธน.ทรัมป์ได้รับ ส่งผลเชิงลบต่อ sentiment ลงทุนช่วงสั้น ประเด็นติดตามวันนี้ การแถลงนโยบายรัฐบาลต่อรัฐสภาวันแรก (9-10 เม.ย.) ทางเทคนิคประเมินแนวต้าน 1490-1495 แนวรับ 1470-1460
ประเด็นสำคัญ
• ล่าสุดอิหร่านสั่งห้ามเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซเพื่อตอบโต้อิสราเอลที่ยังโจมตีเลบานอน ทำให้มีความเสี่ยงข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านจะล่ม ซึ่งมองเป็นปัจจัยลบต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลก จึงแนะนำให้ติดตามการเจรจาที่ปากีสถานในวันที่ 10 เม.ย. นี้อย่างใกล้ชิด
• วันนี้เป็นวันแรกที่ ครม.อนุทิน 2 จะแถลงนโยบายต่อรัฐสภา ซึ่งตลาดกำลังจับตามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้นและยาว ขณะที่ประชุม ครม. นัดแรก (11 เม.ย.) คลังเตรียมเสนอ พ.ร.ก. ค้ำประกันเงินกู้กองทุนน้ำมัน 1.5 แสน ลบ. เพื่อบริหารจัดการราคาพลังงาน พร้อมของบกลางจ่ายบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ-ลดค่าครองชีพด้านคมนาคม
• ธปท. ออกหนังสือเวียนขอความร่วมมือสถาบันการเงินเร่งช่วยเหลือลูกหนี้ที่ได้รับผลกระทบจากวิกฤตพลังงาน (ลดดอกเบี้ย ลดค่างวด ตัดต้นตัดดอก เพิ่มวงเงินสินเชื่อใหม่) พร้อมกำชับเติมสภาพคล่องใหม่เพื่อป้องกันหนี้เสีย (NPL) มองเป็น Sentiment ลบระยะสั้นต่อกลุ่มธนาคารและกลุ่มไฟแนนซ์
• กบน. ลดราคาขายดีเซล 2.14 บาท/ลิตร หลังประกาศผ่านราชกิจจาฯ ปรับลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นลง 2 บาท/ลิตร และได้ปรับลดเงินพยุงราคาดีเซลจากกองทุนน้ำมันฯ อีก 2 บาท/ลิตร ตามราคาน้ำมันโลกที่ลดลง ช่วยผ่อนคลายแรงกดดันต่อกำลังซื้อในประเทศได้บ้าง
• IATA เตือนอุปทานน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินจะตึงตัวไปอีกหลายเดือน แม้มีสัญญาณการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ แต่โรงกลั่นในตะวันออกกลางต้องใช้เวลาฟื้นฟูกำลังผลิตอีกหลายเดือน ทำให้ต้นทุนเชื้อเพลิงมีแนวโน้มอยู่ในระดับสูงต่อไปอีกระยะหนึ่ง มองลบต่อกลุ่มสายการบินทำให้ Margin ยังถูกกดดัน
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะผันผวนตามสถานการณ์ตะวันออกกลางเป็นสำคัญ โดยหากการเจรจาได้ข้อตกลงสันติภาพถาวรคาดดัชนีมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบที่ 1,500-1,530 จุด สะท้อนการกลับมาของความเชื่อมั่นลงทุน แต่หากการเจรจาล้มเหลวหรือมีการเผชิญหน้าทางทหารคาดดัชนีจะเผชิญแรงขายลดความเสี่ยงลงไปทดสอบจุดต่ำสุดเดิมหรือต่ำกว่าที่ 1,320-1350 จุด อย่างไรก็ดี จับตามูลค่าซื้อขายใน SET อาจเริ่มเบาบางช่วงปลายสัปดาห์ก่อนเข้าสู่ช่วงหยุดยาวในเทศกาลสงกรานต์ ทำให้ดัชนีอาจผันผวนแรงกว่าปกติหากมีแรงขายออกมา กลยุทธ์ลงทุนจึงแบ่งตามระดับความเสี่ยงของนักลงทุน
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET ยังผันผวนตามสถานการณ์ตะวันออกกลาง กลยุทธ์ลงทุนจึงต้องเน้นความยืดหยุ่น โดยแบ่งตามระดับความเสี่ยงและความคาดหวังของนักลงทุน ดังนี้
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงต่ำและกังวลการเจรจาล้มเหลว แนะนำให้ถือเงินสดหรือตราสารหนี้ระยะสั้นเพื่อรักษาความคล่องตัวและลดผลกระทบจากการปรับขึ้นของ Bond Yield พร้อมรอจังหวะเข้าซื้อสินทรัพย์พื้นฐานดีเมื่อสถานการณ์ชัดเจนและราคาย่อตัวลงในระยะถัดไป ขณะที่ทำ Strategic Hedging ป้องกันพอร์ตด้วยหุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันขาขึ้นอย่าง PTTEP รวมทั้ง PTTGC จากส่วนต่างสเปรดกว้างขึ้นและไม่ได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนวัตถุดิบ โดยตั้งจุด Trailing Stop ไว้เสมอหากสถานการณ์ดูเริ่มคลี่คลาย นอกจากนี้ยังสามารถสะสมหุ้น High Dividend (Div. Yield > 5%) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตระยะสั้น (สะสมก่อน XD ใน เม.ย.-พ.ค. นี้) ได้แก่ KTB KTC KBANK KKP TISCO BAM AP TLI
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และคาดหวังเชิงบวกต่อการเจรจา แนะนำให้ปรับพอร์ตตามกรอบเวลาและความผันผวน ดังนี้
1. ระยะสั้น (1-4 สัปดาห์): เน้นเล่นเก็งกำไรดีดสั้นในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันปรับฐานและ Supply Chain ฟื้น อาทิ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) ท่องเที่ยว (CENTEL ERW MINT) รพ. ระดับบน (BH BDMS) ยานยนต์ (AH SAT) รวมทั้งหุ้น SET50 ที่เป็นเป้าหมาย Short Covering โดยราคาหุ้นปรับลงแรงกว่า SET ตั้งแต่เกิดวิกฤต ได้แก่ BTS LH MINT AWC BDMS HMPRO OR CPALL
2. ระยะกลาง (3-6 เดือน): เน้นทยอยสะสมหุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power รับมือภาวะเงินเฟ้อสูงจากฐานราคาน้ำมันใหม่ที่ยังทรงตัวสูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC CPN)
3. ระยะยาว (6-12 เดือน+): เน้นลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงานสะอาดและนิคมฯ ที่ตอบโจทย์การลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ ได้แก่ GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHA AMATA
Trading Idea: ธีม Summer Play ซึ่งได้อานิสงส์จากการบริโภคที่จะสูงขึ้นตามอุณหภูมิที่ร้อนจัด นำโดย 1) กลุ่มเครื่องดื่ม โดยเลือกหุ้นที่มีสัดส่วนรายได้ในประเทศเป็นหลักเพื่อลดความผันผวนจากภายนอก ได้แก่ ICHI HTC และ 2) กลุ่มพาณิชย์ โดยเลือกหุ้นได้ประโยชน์จากเป็นช่องทางจำหน่ายเครื่องดื่มและสินค้าคลายร้อน ได้แก่ CPALL HMPRO GLOBAL
Daily Top Picks
GULF: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากความคาดหวังการเดินหน้ามาตรการ Direct PPA และ PDP2026 โดยรัฐบาลหลังจัดตั้ง ครม. ชุดใหม่เสร็จ ขณะที่ได้รับผลกระทบจำกัดจากต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นเนื่องจากส่วนใหญ่เป็นโรงไฟฟ้า IPP ส่วนผลประกอบการปี 2569 มีแนวโน้มเติบโตต่อเนื่อง เป้าหมายระยะสั้นที่ 62.50 บาท
CPN: ปัจจัยกระตุ้นจากการดำเนินธุรกิจที่มีแนวโน้มแข็งแกร่งต่อเนื่อง จำนวนผู้ใช้บริการมีเติบโตต่อเนื่องและยังไม่เห็นสัญญาณชะลอตัวหลังเกิดสงคราม ยอดขายร้านค้าแข็งแกร่ง ประเมินกำไรสุทธิปี 2569 เติบโต 9.6% ขณะที่ราคาหุ้นช่วงหลังสงครามที่ปรับลงคาดได้สะท้อนความกังวลไประดับหนึ่งแล้ว ส่วนค่าไฟฟ้าที่จะเพิ่มขึ้นยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ เป้าหมายระยะสั้นที่ 66.00 บาท
ข่าวเด่น