คาด SET แกว่งตัวลง คาดมีแรงขายทำกำไรและลดความเสี่ยงก่อนวันหยุดยาวหลังสถานการณ์ตะวันออกกลางตึงเครียดเพิ่มขึ้น โดยอิหร่านขู่ใช้ปฏิบัติการทางทหารตอบโต้สหรัฐฯ หากยังคงยึดเรืออิหร่าน-ปิดล้อมฮอร์มุซระยะยาว ส่งผลราคาน้ำมันดีดขึ้น-Bond Yield เร่งตัวขึ้น อย่างไรก็ตามยังคงคาดหวังอิหร่านเตรียมเสนอข้อตกลงฉบับปรับปรุงเพื่อให้เกิดความคืบหน้าในการเจรจายุติสงครามกับสหรัฐฯ ทางเทคนิคแม้ดัชนีฟื้นขึ้นแต่ยังมีความผันผวนสูง กรอบบนจำกัดที่ 1500 จุด
ประเด็นสำคัญ
• ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้นกว่า 6%DoD กังวลอุปทานในตะวันออกกลางจะชะงักงันยาวนาน หลังมีข่าว ปธน. ทรัมป์สั่งการให้เตรียมพร้อมขยายเวลาปิดล้อมท่าเรืออิหร่านเพื่อกดดันให้เกิดการตกลง อีกทั้ง EIA ยังเผยสต็อกน้ำมันดิบและสต็อกเชื้อเพลิงสัปดาห์ก่อนลดลงมากกว่าคาด มองบวกระยะสั้นต่อ PTTEP ขณะที่ลบต่อกลุ่มขนส่ง (AAV THAI)
• FOMC มีมติ 8-4 คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50-3.75% แต่มีจำนวนเสียงแตกชัดเจนสุดในรอบ 34 ปี ส่วน Statement มองเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแข็งแกร่งแต่ตลาดแรงงานเริ่มชะลอตัว ด้าน กนง. มีมติเอกฉันท์คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% โดยเผยเศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มขยายตัวชะลอจากสงครามตะวันออกกลางกระทบต้นทุนและบั่นทอนกำลังซื้อ
• BOI เผยยอดขอรับส่งเสริมการลงทุนใน 1Q69 จำนวน 624 โครงการ มูลค่าทะลุ 1 ล้านลบ. เพิ่มขึ้นจากปีก่อน 2.4 เท่า โดย 86% ของมูลค่าเป็นโครงการ Data Center และ Cloud Service ซึ่งมีความต้องการใช้ไฟฟ้าสูง มองบวกต่อกลุ่มนิคม (WHA AMATA) กลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF BGRIM GPSC) และกลุ่มสื่อสาร (ADVANC TRUE)
• กพช. มีมติเห็นชอบปรับค่าไฟฟ้าแบบก้าวหน้า 200 หน่วยแรกไม่เกิน 3 บาท/หน่วย และใช้เงิน Bypass Gas ลดค่าไฟงวด พ.ค.-ส.ค. 69 พร้อมส่งเสริมโซลาร์ภาคประชาชนรูปแบบ Net Billing เป้ารับซื้อ 500MW อัตรา 2.20 บาท/หน่วย นาน 10 ปี มองบวกต่อกลุ่มจำหน่ายและติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU GUNKUL GLOBAL HMPRO)
• นายกสมาคมอาคารชุดไทย ประเมินภาพรวมอสังหาริมทรัพย์ไทยปี 2569 ยังเผชิญความท้าทายรอบด้าน ทั้งปัจจัยสงครามการค้าและต้นทุนก่อสร้างพุ่งกระฉูด จี้รัฐเร่งออกมาตรการช่วยเหลือ ต่ออายุการผ่อนปรน LTV-ลดค่าธรรมเนียมโอน ยืดอายุเช่าอสังหาเป็น 60 ปี และอัดฉีด Soft Loan ผ่านแบงก์พาณิชย์
กลยุทธ์การลงทุน
แม้ช่วงสั้นมอง SET มีปัจจัยบวกในประเทศ อาทิ Moody’s Upgrade มุมมองเรทติ้งไทย, รัฐบาลยืนยันงบปี 2570 ตามแผน และกำไรกลุ่มธนาคาร 1Q69 ดีกว่าตลาดคาด อีกทั้งเตรียมเข้าสู่ช่วงประกาศงบ Real Sector แต่มีความเสี่ยงจากสถานการณ์ตะวันออกกลางยังยืดเยื้อ กดดันบรรยากาศลงทุน ส่งผลให้ทิศทาง SET ยังขึ้นอยู่กับผลเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน ทั้งนี้หากการเจรจามีพัฒนาการเชิงบวกคาด SET จะดีดตัวแบบ V-Shaped ขึ้นทดสอบแนวต้านที่ 1,500 จุด แต่หากการเจรจาล้มเหลว คาด SET จะปรับฐานลงไปทดสอบแนวรับที่ 1,400 จุด กลยุทธ์ลงทุนจึงยังคงแนะนำ "Selective Buy" ตามระดับความเสี่ยงและความคาดหวังของนักลงทุน
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
แม้ SET จะมีปัจจัยบวกในประเทศ แต่คาดทิศทางดัชนียังขึ้นอยู่กับผลการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นหลัก กลยุทธ์ลงทุนจึงแบ่งตามระดับความเสี่ยงและความคาดหวังของนักลงทุน ดังนี้
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และคาดจะได้ข้อตกลงสันติภาพ แนะนำปรับพอร์ตรับภาวะ Risk-on ดังนี้
1. ระยะสั้น (1-4 สัปดาห์): เน้นหุ้น Rebound หลังราคาปรับลงแรงกว่า SET เพราะกังวลผลกระทบสงครามตะวันออกกลาง อาทิ โรงแรม (CENTEL ERW MINT) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) สายการบิน (AAV THAI) รพ. ระดับบน (BH BDMS) สินเชื่อ (SAWAD MTC TIDLOR) ยานยนต์ (AH SAT) รวมทั้งหุ้น SET50 ที่คาดเป็นเป้า Short Covering ได้แก่ MINT BDMS TIDLOR LH AWC
2. ระยะกลาง (3-6 เดือน): เน้นสะสมหุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power รับมือภาวะเงินเฟ้อสูงจากฐานราคาน้ำมันใหม่ที่ยังทรงตัวสูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC CPN)
3. ระยะยาว (6-12 เดือน+): เน้นลงทุนในหุ้นกลุ่มพลังงานสะอาดและนิคมที่ตอบโจทย์การลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ ได้แก่ GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHA AMATA
นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำและกังวลการเจรจาล้มเหลว แนะนำถือเงินสดหรือตราสารหนี้สั้นเพื่อรอจังหวะเข้าซื้อเมื่อสถานการณ์ชัดเจน รวมทั้งทำ Strategic Hedging ในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันขาขึ้นอย่าง PTTEP และ PTTGC จากส่วนต่างสเปรดกว้างขึ้นและไม่ได้รับผลกระทบจากการขาดแคลนวัตถุดิบ โดยตั้งจุด Trailing Stop ไว้เสมอหากสถานการณ์ดูเริ่มคลี่คลาย อีกทั้งแนะนำสะสมหุ้น High Dividend เพื่อสร้างกระแสเงินสดระยะสั้น (สะสมก่อน XD เม.ย.-พ.ค. นี้) โดยเลือกหุ้นที่จ่ายเงินปันผลงวดนี้จากกำไรปี 68 ซึ่งให้ Div. Yield เกิน 5% ได้แก่ BAM AP TLI
Trading Idea: 1. หุ้น Earning Play ซึ่งคาดสองสัปดาห์หน้านี้จะประกาศกำไร 1Q69 เติบโตดี YoY ได้แก่ DELTA CPN ADVANC TRUE GULF TU 2. หุ้น Policy Play ที่อาจมีความคืบหน้าการออกมาตรการเพิ่มของภาครัฐ ได้แก่ คนละครึ่งพลัส (CPALL CPAXT BJC TNP)/รถเก่าแลกรถใหม่ (AH STANLY TISCO KKP) และ 3. หุ้น Summer Play ที่ได้ประโยชน์จากอุปสงค์สินค้าคลายร้อนสูงขึ้น ได้แก่ ICHI HTC HMPRO GLOBAL
Daily Top Picks
PTTEP: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาน้ำมันโลกที่ปรับขึ้น ปธน. สหรัฐฯ กดดันอิหร่านให้รีบลงนามข้อตกลงเพื่อยุติสงคราม ขณะที่กองทัพเรือสหรัฐฯ มีแนวโน้มจะกดดันปิดน่านน้ำอิหร่านต่อเนื่องเพื่อกดดันให้เกิดข้อตกลง ด้านกำไรปกติ 1Q69 คาดจะเพิ่มขึ้น YoY, QoQ ตามปริมาณขายก๊าซฯ ที่เพิ่มขึ้น เป้าหมายระยะสั้นที่ 154.00 บาท
TU: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากการอ่อนค่าของค่าเงินบาทที่เร่งตัวขึ้นและมีแนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปี ประเมินกำไรปกติ 1Q69 จะเติบโต YoY, QoQ ดีที่สุดในกลุ่มอาหาร จากยอดขายที่เติบโต YoY ครั้งแรกนับตั้งแต่ 3Q67, การควบคุมค่าใช้จ่าย และมาร์จิ้นที่สูงขึ้นจากการปรับราคาขายขึ้น เป้าหมายระยะสั้นที่ 11.90 บาท
ข่าวเด่น