คาด SET ปรับขึ้นได้ต่อ คาดหวังสงครามใกล้จบ อิหร่านพิจารณา MOU 14 ข้อจากสหรัฐฯ เพื่อยุติสงครามและเจรจานิวเคลียร์ พร้อมส่งสัญญาณเปิดช่องแคบฮอร์มุซหากสหรัฐฯยุติการปิดล้อม ส่งผลราคาน้ำมัน-Bond Yield ร่วงลง นอกจากนี้คาดมีแรงเก็งกำไรจากหุ้นอิเล็กฯ ตามหุ้น Tech รวมทั้งการประกาศงบ 1Q69 จะสร้างภาวะ risk-on ได้ต่อเนื่อง ทางเทคนิคดัชนีขึ้นยืนเหนือ 1500 จุด momentum เชิงบวกหนุน มีโอกาสทดสอบจุดสูงเดิม ส่วนกรอบล่างไม่หลุดเส้น 10 วัน ยังดีอยู่
ประเด็นสำคัญ
• ข่าวสหรัฐฯ ใกล้บรรลุข้อตกลงกับอิหร่านในรูปแบบ MOU 14 ข้อเพื่อยุติสงคราม ส่งผลดีต่อตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก โดยเมื่อคืนนี้ดัชนี DJIA +1.2%DoD, S&P500 และ Nasdaq ปิดทำจุดสูงสุดใหม่ ส่วนราคาน้ำมัน Brent -7.8%DoD มองบวกสั้นต่อหุ้นกลุ่ม Anti-Oil (โรงไฟฟ้า SPP วัสดุก่อสร้าง) แต่จะมีแรงขายลดความเสี่ยงในหุ้น PTTEP
• รมว. คลังเผย Moody’s จัดไทยเป็นหนึ่งในตลาดเกิดใหม่ที่รับมือแรงกระแทกจากเศรษฐกิจโลกได้ดีจากทุนสำรองระหว่างประเทศที่แข็งแกร่ง ขณะที่ พ.ร.ก. กู้เงิน 4 แสนลบ. จำเป็นเพื่อรับมือวิกฤตพลังงานระยะสั้น (ผ่านไทยช่วยไทยพลัส) และปรับโครงสร้างเศรษฐกิจระยะยาว มองบวกสั้นต่อกลุ่มพาณิชย์และสินเชื่อ ขณะที่บวกยาวต่อกลุ่มพลังงานสะอาดและนิคม
• สนค. เผยเงินเฟ้อทั่วไป เม.ย. 69 ขยายตัว 2.89%YoY สูงกว่าตลาดคาดและสูงสุดในรอบ 3 ปี ตามราคาน้ำมันและอาหารที่พุ่งสูงซึ่งเป็นผลจากสงครามตะวันออกกลาง พร้อมคาดเงินเฟ้อ พ.ค. จะเร่งตัวขึ้นสู่ 3.06%YoY จากการส่งผ่านต้นทุนที่เพิ่มขึ้น มองบวกต่อกลุ่มการแพทย์ สื่อสาร พาณิชย์ ซึ่งมี High Pricing Power
• BOI อนุมัติ 6 โครงการลงทุนขนาดใหญ่มูลค่ารวม 9.58 แสนลบ. ซึ่งรวมถึงโครงการ Data Center ของ TikTok มูลค่าสูงถึง 8.42 แสนลบ. และคัดเลือก 9 โครงการลงทุนเข้าระบบ Thailand FastPass เพิ่มเติมจากครั้งแรกที่ 16 โครงการ สะท้อนความเชื่อมั่นของต่างชาติที่เข้าลงทุนและตั้งฐานในไทย มองบวกต่อกลุ่มนิคม (WHA AMATA)
• สมาคมสายการบินแห่งประเทศไทยเสนอให้กระทรวงคมนาคมพิจารณาปรับลด ยกเว้น ชะลอ หรือขยายเวลาชำระค่าธรรมเนียมการบิน พร้อมลดภาษีสรรพสามิตน้ำมันอากาศยาน เป็นเวลา 6 เดือน เพื่อบรรเทาผลกระทบสงครามตะวันออกกลาง มองแม้มีมาตราการช่วยเหลือ แต่ระยะสั้นยังแนะนำระมัดระวังการลงทุนหุ้นกลุ่มสายการบิน
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET เข้าสู่โหมดเฝ้าระวัง โดยในประเทศคาดจะกลับมาให้น้ำหนักกับฤดูกาลประกาศงบ 1Q69 ของกลุ่ม Real Sector และแนวโน้มกำไร 2Q69 ซึ่งจะเริ่มรับรู้ผลกระทบเต็มไตรมาสจากสงครามในตะวันออกกลาง ขณะที่ความคืบหน้าการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ ของภาครัฐ คาดจะช่วยพยุงบรรยากาศการลงทุนเป็นระยะ ส่วนปัจจัยต่างประเทศยังเป็น "Wildcard" สำคัญ โดยเฉพาะความคืบหน้าการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน หากมีสัญญาณบวก มองตลาดมีโอกาสทะลุขึ้นไปแนวต้าน 1,500-1,530 จุด แต่หากยืดเยื้อหรือรุนแรงอาจเห็นการปรับฐานไปทดสอบแนวรับ 1,420-1,450 จุด กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ "Selective Buy"
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET เข้าสู่โหมดเฝ้าระวัง โดยกลับมาให้น้ำหนักกับการประกาศงบ 1Q69 ของกลุ่ม Real Sector ท่ามกลางสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ยังมีความไม่แน่นอนสูง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 2 ธีมเทรดดิ้ง ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดจะประกาศกำไร 1Q69 ออกมาเติบโตดี YoY และเติบโต YoY ต่อใน 2Q26 เราแนะนำ Outperform ได้แก่ PTTGC TU ADVANC TIDLOR TRUE GULF TOP
2. หุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power ซึ่งคาดกำไรสามารถทนทานต่อต้นทุนและเงินเฟ้อที่สูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC CPN)
3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
Trading Idea: 1. หุ้นที่จะได้ประโยชน์หากสงครามจบหรือการปิดช่องแคบฮอร์มุซมีพัฒนาการเชิงบวก ซึ่งจะนำไปสู่การปรับลงของราคาน้ำมัน ได้แก่ กลุ่มสายการบิน (AAV BA THAI) กลุ่มวัสดุก่อสร้างและบรรจุภัณฑ์ (SCC SCGP) กลุ่มโรงไฟฟ้า (BGRIM GPSC) และหุ้น SET50 ที่คาดเป็นเป้าหมายการ Short Covering ได้แก่ MINT BDMS TIDLOR AWC CPN และ 2. หุ้นคาดถูกนำเข้าคำนวณ SET50/SET100 ในรอบ 2H69 (ประกาศกลาง มิ.ย. 69) โดยเบื้องต้นเราคาดจะมี 4 หุ้นที่จะถูกนำเข้า SET50 ได้แก่ BCP ITC TFG THAI และ 5 หุ้นที่จะถูกนำเข้า SET100 ได้แก่ ITC THAI THCOM TVO WHAUP ขณะที่ระมัดระวังการลงทุนในหุ้นที่คาดจะถูกนำออกจาก SET50 (BTS CBG OSP SAWAD) และ SET100 (DOHOME JAS JMART MOSHI SISB)
Daily Top Picks
GPSC: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาเชื้อเพลิงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับลงและแผนลงทุนด้านพลังงานจาก พ.ร.ก. กู้เงินฯ 4 แสนลบ. ขณะที่ความต้องการไฟฟ้าที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นจากโครงการ Data Center ที่เข้าลงทุนในไทย คาดกำไรปกติ 1Q69 จะปรับตัวขึ้น 7%YoY, 1%QoQ เป้าหมายระยะสั้นที่ 38.00 บาท
WHA: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจาก BOI อนุมัติ 6 โครงการลงทุน มูลค่ารวม 9.58 แสนลบ. และคัดเลือกอีก 9 โครงการเข้าสู่ระบบ Thailand FastPass เพื่อเร่งรัดกระบวนการการลงทุน สะท้อนความเชื่อมั่นต่อการเข้าลงทุนในไทยนำของต่างชาติ บริษัทตั้งเป้ายอดขายที่ดินปี 69 +87% ที่ 2,500 ไร่ เป้าหมายระยะสั้นที่ 4.78 บาท
ข่าวเด่น