คาด SET แกว่งลงตามตลาดหุ้นภูมิภาคและตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ร่วงลงวานนี้ กดดันจาก Bond Yield สหรัฐฯ พลิกมาดีดตัวขึ้น สะท้อนว่าตลาดยังไม่เชื่อว่าการซื้อคืนพันธบัตรจะช่วยกดดอกเบี้ยระยะยาวได้อย่างยั่งยืน ขณะที่ราคาน้ำมันยังขยับขึ้นต่อหลังสหรัฐฯ ขู่ใช้มาตรการทางเศรษฐกิจกดดันอิหร่าน ทำให้ Sentiment ลงทุนโดยรวมเป็นลบ ประเด็นติดตามวันนี้ FTSE Rebalance รอบเดือน ส.ค. (ตรงกับช่วงเช้าวันพรุ่งนี้ตามเวลาไทย) ทางเทคนิคดัชนีย่อกลับลงใกล้กรอบล่าง Sideways หากหลุดลงมาจะเป็นสัญญาณลบลบ
ประเด็นสำคัญ
• รมว.คลังสหรัฐฯ เผยโครงการซื้อคืนพันธบัตรอาจทะลุรอบละ US$4 พันล้าน ขณะที่ Bond Yield 10 และ 30 ปี ฟื้นตัว 5 bps สะท้อนความกังวลต่อประสิทธิผลมาตรการ บั่นทอนบรรยากาศลงทุนสินทรัพย์เสี่ยง ระยะสั้นมองลบต่อกลุ่มไฟแนนซ์และหุ้นที่มีหนี้สูง (MTC SAWAD TIDLOR TRUE IVL) แต่บวกต่อกลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI)
• ราคาน้ำมันดิบ Brent ปรับขึ้น 2.4%DoD ปิด $93.78/bbl หลัง ปธน. ทรัมป์ ประกาศใช้มาตรการทางเศรษฐกิจกดดันอิหร่านอย่างหนัก และขู่จะตอบโต้ประเทศที่ให้การสนับสนุนอิหร่าน ระยะสั้นมองบวกต่อกลุ่มพลังงาน (PTTEP TOP SPRC BCP) จากราคาขายน้ำมันเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นและโอกาสบันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมัน
• ร่างแผน PDP 2026 ผ่านการเห็นชอบจากคณะอนุฯ เตรียมชง รมว.พลังงาน ก่อนเปิดประชาพิจารณ์กลาง ก.ย. ชูสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนพุ่ง 60-80% เพิ่ม SMR เป็น 4,000-4,500MW ลดพึ่งพาก๊าซ เพิ่มระบบ BESS และคุมค่าไฟไม่เกิน 4 บาท/หน่วย ระยะยาวมองบวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC BGRIM GUNKUL)
• นายกรัฐมนตรีเจรจาดึงบริษัทเอกชนชั้นนำจากนิวซีแลนด์ร่วมลงทุนในไทย โดยหนุน T&G Global ตั้งไทยเป็นศูนย์กลางกระจายสินค้าเกษตรในอาเซียน-อินเดีย พร้อมเสนอ Skyline ขยายการลงทุนสวนสนุกในร่มขนาดใหญ่หลังได้รับอนุมัติส่งเสริมการลงทุนจาก BOI ตอกย้ำการดึงดูด FDI และการเป็นศูนย์กลางท่องเที่ยว มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (AOT ERW CENTEL AWC) และนิคม (AMATA WHA)
• อินเดียไฟเขียวนำเข้าน้ำตาลทรายดิบปลอดภาษี 1 ล้านตัน ถึง 31 ต.ค. นี้ หวังสกัดราคาในประเทศที่พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่สัญญาน้ำตาลฟิวเจอร์สลอนดอนและนิวยอร์กดีดตัวขึ้นแรงกว่า 4% ตอบรับอุปสงค์อินเดียที่เพิ่มขึ้น มองเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อผู้ส่งออกน้ำตาลไทย (BRR KBS)
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสแกว่งขึ้น หนุนจากภาพรวมกำไร 2Q26 ของ บจ. ที่ดีกว่าตลาดคาด ทำให้เริ่มเห็นการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของตลาดหุ้นไทยปี 2026-27 ซึ่งช่วยให้ Valuation ของ SET ยังน่าสนใจเมื่อเทียบภูมิภาค นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหนุนจาก GDP 2Q26 ของไทยที่ออกมาดีกว่าตลาดคาด ควบคู่กับ ความชัดเจนจากผลการประชุมบอร์ดอนุฯ PDP2026 ที่เป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มพลังงานสะอาด ขณะที่ระยะถัดไปยังมีประเด็นบวกที่ต้องติดตามคือ การพิจารณามาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส อย่างไรก็ดี ยังต้องระวังความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET มีโอกาสแกว่งตัวขึ้น รับกำไร บจ. 2Q26 และ GDP ไทยที่ดีกว่าคาด หนุนการปรับเพิ่มประมาณการกำไร ทำให้ Valuation น่าสนใจ ผสานความชัดเจนบอร์ดอนุฯ PDP2026 ที่เป็นบวกต่อกลุ่มพลังงานสะอาด ระยะถัดไปติดตามมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ต้องระวัง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. Laggard Play ซึ่งราคาหุ้นยังปรับขึ้นช้ากว่า SET สวนทางโมเมนตัมกำไร 2H26 ที่คาดจะเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ HoH ทำให้คาดจะเป็นเป้าหมายของเม็ดเงินลงทุนที่จะหมุนเข้ามาเก็งกำไร ได้แก่ AP PR9 SAWAD HMPRO BDMS TU BCH BCPG MTC TIDLOR
2. GDP Play ซึ่งคาดจะเกิดแรงซื้อเก็งกำไร หลังตัวเลข GDP 2Q26 ออกมายังเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องและดีกว่าตลาดคาด ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (KBANK BBL KTB), ค้าปลีก (CPALL CPN)
3. Policy Play ซึ่งได้ประโยชน์จากความคืบหน้าผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ได้แก่ มาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส (ERW CENTEL AWC CPALL CPN), มาตรการหนุนพลังงานสะอาดอย่างโซลาร์รูฟท็อปและข้อสรุป PDP2026 (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP), การเร่งเบิกจ่ายของหน่วยงานรัฐก่อนปิดปีงบประมาณและร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2027 (STECON CK SCC SCCC)
4. High Dividend Play เพื่อสร้างกระแสเงินสดเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ โดยเน้นดักการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งคาดให้ Div. Interim Yield >2% (XD ช่วงกลาง ส.ค.- กลาง ก.ย.) ได้แก่ SAT (XD 24 ส.ค.) SPALI (XD 25 ส.ค.) TQM (XD 27 ส.ค.) AH (XD 27 ส.ค.) SIRI (XD 27 ส.ค.) PTT
Daily Top Picks
BCH: แนวโน้มผลประกอบการใน 2H26F คาดจะฟื้นตัวแข็งแกร่ง สนับสนุนจากการปรับปรุงโรงพยาบาลใหม่ ความต้องการใช้บริการทางการแพทย์ที่ฟื้นตัว ทั้งในกลุ่มผู้ป่วยไทยและต่างชาติ และคาดจะมี Upside เพิ่มเติมจากโอกาสการปรับขึ้นอัตราการเบิกจ่ายค่าบริการประกันสังคม ซึ่งจะพิจารณาใน 4Q26 เป้าหมายระยะสั้นที่ 11.60 บาท
GUNKUL: ปัจจัยสนับสนุนจากความคืบหน้าของ PDP2026 จากการประชุมอนุฯ PDP ซึ่งจะมีการปรับเพิ่มสัดส่วนพลังงานหมุนเวียนเป็น 60-80% เพิ่มสัดส่วน BESS และลดสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซฯ ลง แนวโน้มผลประกอบการเป็นบวกต่อเนื่องใน 2H26 ถึงปี 2027 จาก Backlog ที่แข็งแกร่ง เป้าหมายระยะสั้นที่ 5.25 บาท
ข่าวเด่น