คาด SET แกว่งตัวสลับปรับขึ้น ประเมินหุ้นกลุ่มอิเล็กฯ ได้อานิสงส์ตามหุ้น Tech โลกที่ปรับขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันยังมีความผันผวนจากอิหร่านยังมีข้อขัดแย้งประเด็นนิวเคลียร์กับสหรัฐฯ ขณะที่ MSCI Rebalance รอบทบทวนครึ่งปี (มีผล 1 ธ.ค.) ไม่มีหุ้นไทยถูกนำเข้าหรือถูกถอดออกจากดัชนี Global Standard จึงทำให้ไม่น่าจะมีผลต่อกระแส Fund Flow ต่อตลาดไทยมากนัก ทางเทคนิคดัชนียืนเหนือ 1500 จุดได้เพียงเล็กน้อย ทำให้การฟื้นตัวยังมีกรอบจำกัด
ประเด็นสำคัญ
• รัสเซียเผยการประชุมเอเปกที่จะจัดขึ้นวันที่ 18-19 พ.ย. นี้ จะมีการบรรจุวาระการเจรจาระหว่างผู้นำรัสเซีย-ยูเครน-สหรัฐฯ เพื่อหาข้อยุติความขัดแย้งเบื้องต้น ผสานกับรายงาน OPEC+ ชี้กำลังผลิตน้ำมัน ต.ค. เพิ่มขึ้นราว 2.04 ล้านบาร์เรลต่อวันจาก ก.ย. คิดเป็น 97% ของระดับเดือน ก.พ. ซึ่งอยู่ที่ 42.72 ล้านบาร์เรลต่อวัน มองลบต่อกลุ่มพลังงาน (PTTEP) แต่บวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP (BGRIM GPSC)
• BOI ร่วมกับ GWM จัดงาน “GWM Sourcing Day” เพื่อจับคู่เจรจาธุรกิจกับบริษัทไทยเพิ่มสัดส่วน Local Content แทนการนำเข้า และพาผู้ผลิตไทยเข้าสู่ห่วงโซ่อุปทานโลก หวังดันใช้ชิ้นส่วนในประเทศ 45–52% ในปี 2027 มองบวกต่อกลุ่มยานยนต์ (AH SAT STANLY)
• รัฐบาลไทยมีกำหนดต้อนรับการเยือนของนายหลี่ เฉียง นายกฯ จีน ในวันที่ 13 พ.ย. นี้ ตอกย้ำความสัมพันธ์ทวิภาคีที่แน่นแฟ้น พร้อมเดินหน้ากระชับความร่วมมือด้านการค้า การลงทุน และโครงสร้างพื้นฐาน มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (AOT CENTEL ERW) รวมถึงกลุ่มนิคม (WHA AMATA) จากโอกาสดึงดูดนักลงทุนจีนรอบใหม่
• รมว.คลังเผยรัฐบาลจะเน้น Investment-Led Growth แทนการกระตุ้นการบริโภคระยะสั้น โดยหลังเปิดใช้ระบบ Fast Pass ของ BOI พบ Net FDI 3Q26 ขยายตัว 28%YoY และโตระดับ 27–28% YoY ต่อเนื่อง 3 ไตรมาส สอดคล้องกับรายงาน Cushman & Wakefield ที่ระบุพื้นที่ว่างในนิคมฯ ลดลงเหลือ 5.49% ดันราคาขายพุ่งแตะ 8.65 ล้านบาท/ไร่ ตอกย้ำอุปสงค์จริงจาก Data Center ที่เข้ามาหนุนทั้งยอดขายและอัตรากำไร มองบวกต่อกลุ่มนิคม (WHA AMATA) และกลุ่มโรงไฟฟ้า (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP)
• รมว. ต่างประเทศ เผยการเจรจาภาษีกับสหรัฐฯ บรรลุข้อตกลงหลักแล้ว และเตรียมนำรายละเอียดเข้าสู่การพิจารณาของรัฐสภา คาดผู้นำทั้งสองประเทศอาจร่วมลงนามในเวทีประชุมสุดยอดอาเซียนและ APEC มองจะช่วยปลดล็อกความกังวลมาตรการกีดกันทางการค้า เป็นจิตวิทยาบวกต่อกลุ่มส่งออกไทย (TU ITC DELTA HANA KCE)
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสเกิด Technical Rebound หลังดัชนีปรับลงแรงก่อนหน้า จากกังวลพรรคเดโมแครตจะนำไปสู่นโยบายกำกับดูแลอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและ AI ที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ดี ผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ที่เกิดภาวะ Divided Government ช่วยคลายกังวลนโยบายสุดขั้วและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านราคาน้ำมันโลกและแรงกดดันจากนโยบายการเงินตึงตัวลดลงอย่างมีนัย ขณะที่ปัจจัยในประเทศคาดให้น้ำหนักกับโค้งสุดท้ายรายงานงบ 3Q26 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector ซึ่งจะมีผลต่อการปรับประมาณการกำไรตลาด หากภาพรวมงบดีกว่าคาดจะช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET ลุ้นเกิดเทคนิคเคิลรีบาวด์ หลังร่วงแรงจากกังวลนโยบายเทคโนโลยีสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ภาวะ Divided Government ช่วยคลายความเสี่ยงนโยบายสุดขั้วและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ในประเทศจับตาโค้งสุดท้ายรายงานงบ 3Q26 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector หากภาพรวมงบดีกว่าคาดจะช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ ดังนี้
1. Earnings Momentum & Laggard Play เก็งกำไรระยะสั้นในหุ้นที่คาดจะประกาศผลประกอบการ 3Q26 เติบโต YoY ควบคู่กับ ราคาหุ้นบนกระดานที่ยัง Laggard เพื่อรับ Margin of Safety ที่สูง และมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ AOT AP BCH BDMS BJC ERW
2. Geopolitical & Yield Relief Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์จากคลายกังวลความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบชะลอตัวจนหนุนให้ Bond Yield ปรับตัวลง อีกทั้งยังช่วยฟื้นฟูกิจกรรมการเดินทางและการท่องเที่ยวจากตะวันออกกลาง ได้แก่ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) การแพทย์ (BH BDMS) ท่องเที่ยว (AOT MINT ERW) และไฟแนนซ์ (MTC SAWAD TIDLOR)
3. FDI & Tech-Infra Play ซึ่งได้อานิสงส์จากวัฏจักรการลงทุนในประเทศที่เร่งตัวขึ้น และแผนปรับโครงสร้างสู่พลังงานสะอาดของภาครัฐ รวมทั้งเก็งกำไรจากความคืบหน้า ครม. เตรียมพิจารณาอนุมัติหลักเกณฑ์ดูแลกิจการดาต้าเซ็นเตอร์ ได้แก่ กลุ่มนิคม (WHA AMATA) และกลุ่มพลังงานหมุนเวียน (GULF GPSC GUNKUL)
4. Quality Dividend Play ดักเม็ดเงินกองทุนลดหย่อนภาษีช่วงปลายปี (TESG, RMF) ที่ทยอยไหลเข้าสะสมหุ้นพื้นฐานดีในช่วงเดือน พ.ย.–ธ.ค. โดยเน้นคัดเลือกหุ้นปันผลคุณภาพสูง มีเสถียรภาพของกำไร กระแสเงินสดสม่ำเสมอ และคาดให้ Dividend Yield อยู่ในระดับจูงใจเกิน 5% ต่อปี ได้แก่ BBL KTB KKP HMPRO AP SCCC PTT FTREIT LHSC
Daily Top Picks
CPALL: ปัจจัยสนับสนุนจากราคาน้ำมันในประเทศที่มีแนวโน้มลดลงและการเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยวสนับสนุนกำลังการบริโภค ขณะที่กำไรปกติใน 3Q26 ที่เติบโตสูงกว่าคาดสะท้อนธุรกิจ CVS ที่แข็งแกร่ง และคาดจะเติบโตต่อเนื่องใน 4Q26F ประกอบกับผลประกอบการ CPAXT ที่คาดจะกลับมาฟื้นตัว เป้าหมายระยะสั้นที่ 48.25 บาท
HANA: ปัจจัยสนับสนุนจากกำไรสุทธิ 3Q26 ที่โตสูงกว่าตลาดคาดมาก หนุนจากยอดขายผลิตภัณฑ์ AI-related ที่สูงขึ้น, อัตรากำไรขั้นต้นที่ทำระดับสูงสุดในรอบ 9 ไตรมาส และกำไรอัตราแลกเปลี่ยน ประเมินโมเมนตัมการเติบโตของกำไรจะมีต่อเนื่องใน 4Q26F และในอีก 2-3 ปี ตามอุปสงค์ AI ที่แข็งแกร่ง เป้าหมายระยะสั้น 41.00 บาท
ข่าวเด่น