คาดตลาดแกว่งไซด์เวย์ ต้องไม่กลับไปหลุดต่ำกว่า 1105/1100 จึงจะเป็นการแกว่งตัวเพื่อรอขึ้น มีแนวต้านที่ 1120/1128 ผ่านได้จึงจะเป็นสัญญาณยืนยันของการแกว่งตัวขึ้นรอบใหม่ ปัจจัยในประเทศเรื่องการเมืองมีความชัดเจนระดับหนึ่งจากการปรับ ครม. หากการเจรจาการค้ากับสหรัฐฯ และ พรบ. งบประมาณปี 2569 ยังไม่สะดุด ไม่กลับมากดดันตลาด
ประเด็นสำคัญ
• ศาล รธน. มีมติเอกฉันท์รับคำร้องกรณีคลิปเสียงสนทนาระหว่างนายกฯ และสมเด็จฮุน เซน และสั่งนายกฯ หยุดปฏิบัติหน้าที่ชั่วคราว และนายสุริยะ จึงรุ่งเรืองกิจ รมว. คมนาคมขึ้นรักษาการแทน ทั้งนี้ นายกฯ แพทองธาร ยังสามารถเข้าร่วมประชุม ครม. หลังการโปรดเกล้าฯ เนื่องจากอยู่ในตำแหน่ง รมว. วัฒนธรรม
• จำนวน นทท. ต่างชาติเดินทางเข้าไทยในสัปดาห์ก่อนเพิ่มขึ้น 9.1%WoW หนุนจากกลุ่ม นทท. ระยะใกล้ (มาเลเซียและอินโดนีเซีย) เนื่องจากอยู่ในช่วงวันหยุดยาวของชาวมุสลิม ทำให้จำนวน นทท. สะสมช่วง 1H68 ที่ 16,685,466 คน ลดลง 4.7%YoY สร้างรายได้จากการท่องเที่ยวแล้ว 7.7 แสนลบ.
• ครม. ขยายเวลาลงทะเบียนโครงการ “คนสู้เราช่วย” จนถึงวันที่ 30 ก.ย. นี้ จากเดิมที่สิ้นสุดในวันที่ 30 มิ.ย. รวมถึงปรับปรุงเงื่อนโครงการเพื่อให้สามารถช่วยเหลือลูกหนี้ได้ครอบคลุมได้มากขึ้น มองเป็นกลางและกระทบจำกัดต่อกลุ่มธนาคาร หนุนคุณภาพสินทรัพย์ ช่วยลดการตั้งสำรอง แต่หักล้างด้วยส่วนต่างดอกเบี้ยที่ลดลง
• วันแรกในการเปิดลงทะเบียนโครงการ “เที่ยวไทยคนละครึ่ง” ได้รับความสนใจจำนวนมากและเกิดความขัดข้องด้านระบบ รมว. ท่องเที่ยวฯ สั่งเร่งแก้ไขปัญหาและเผยว่าอาจมีการเพิ่มจำนวนสิทธิ์และวงเงินของโครงการเพิ่มอีก หากโครงการได้รับการตอบรับดี
• ประธานเฟดเผยว่านโยบายการเงินในปัจจุบันอาจมีท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นแล้ว หาก ปธน. ทรัมป์ไม่ได้ประกาศการเรียกเก็บภาษีศุลกากรกับประเทศคู่ค้าในช่วงก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นปัจจัยทำให้เฟดต้องชะลอการผ่อนคลาย เนื่องจากมองว่ามาตรการดังกล่าวทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะฯ
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์และผันผวนต่อ หลังยังรอความชัดเจนของปัจจัยทั้งในและนอกประเทศ โดยปัจจัยภายนอกติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลาง และความคืบหน้าการเจรจาทางการค้ากับสหรัฐฯ หลังใกล้เส้นตาย 9 ก.ค. ขณะที่ปัจจัยภายในติดตามเสถียรภาพทางการเมืองและปัญหาความขัดแย้งระหว่างไทย-กัมพูชา อย่างไรก็ดีเราประเมิน SET ที่บริเวณต่ำกว่า 1100 จุด คิดเป็น PER ปี 2568 ต่ำกว่า 12 เท่า ยังเป็นจุดที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว โดยกลยุทธ์ลงทุนคงแนะนำให้ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET แกว่งตัวไซด์เวย์และยังผันผวนต่อ เนื่องจากยังรอความชัดเจนทั้งปัจจัยภายนอก (ความคืบหน้าการเจรจาทางการค้ากับสหรัฐหลังใกล้เส้นตาย 9 ก.ค.) ขณะที่ปัจจัยภายในติดตามเสถียรภาพทางการเมืองและปัญหาความขัดแย้งระหว่างไทย-กัมพูชา กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy” ใน 3 ธีม หลักและ 2 ธีมเทรดดิ้ง ที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Defensive ที่ผันผวนต่ำและผลการดำเนินงานต้านทานความเสี่ยงภายนอกได้ (ผลกระทบจำกัดจากปัจจัยภายในและภายนอก) อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ แนะนำ ADVANC BCH DIF
2. หุ้นปันผลที่มีคุณภาพดี (SET50 ที่มี SET ESG Ratings A ขึ้นไป) เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุนในระยะสั้น โดยคาดจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลจากกำไร 1H68 และให้ Div. Yield เกิน 2% แนะนำ ADVANC BBL PTT
3. หุ้น Earnings Play ซึ่งโมเมนตัมกำไรยังเติบโตแข็งแกร่ง โดย 2Q68 คาดกำไรปกติจะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ แนะนำ ADVANC CPALL BTG
4. Trading Idea: สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงและต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้น Undervalue (PER PBV < -1SD) และเราแนะนำ Outperform อีกทั้งคาดให้ Div. Yield ไม่ต่ำกว่าปีละ 3% แนะนำ BBL BDMS CPALL DIF PTT SIRI TIDLOR และ 2) หุ้นที่มีโอกาสได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐอย่างกลุ่มปูนซีเมนต์และท่องเที่ยว แนะนำ SCC SCCC ERW CENTEL AAV
DAILY TOP PICKS
KTB: ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น มีโอกาสมีแรงซื้อเข้ามาตามภาพของตลาด เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มธนาคาร มี Upside จากการเพิ่มอัตราการจ่ายปันผลเพิ่ม และ Credit Cost สูงสุดใน1Q68 แล้วมีโอกาสลดลงในช่วงที่เหลือของปี ในขณะที่ความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำกว่าธนาคารอื่นๆ และมี LLR Coverage สูง
SCC: ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นระยะสั้น จากราคาต้นทุนพลังงานลดลง กำไรปกติปี 2568 มี upside มาจากการเปลี่ยนวิธีบันทึกบัญชีเงินลงทุนใน CAP จากวิธีส่วนได้เสียมารับรู้เฉพาะรายได้เงินปันผล ซึ่งจะทำให้กำไรปกติของ SCC ปรับเพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทจะไม่ต้องรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจาก CAP คาดกำไรปีนี้จะกลับมาเติบโตสูง แม้ว่าส่วนหนึ่งเป็นผลจากฐานต่ำ
ข่าวเด่น