คาดตลาดแกว่งทางขึ้น ตลาดยังมีโอกาสได้แรงหนุนจากกองทุนลดหย่อนภาษีปลายปี รวมถึงการทำ Window Dressing ในสัปดาห์นี้ต่อ เป็นลักษณะของการเปลี่ยนกลุ่มเล่นหรือซื้อหุ้นที่ปรับตัวลงแรงในช่วงก่อนหน้านี้ ในขณะที่นโยบายหาเสียงและแก้ไขปัญหา ศก. ของพรรคการเมืองยังมีเป้าเติบโตที่ไม่โดดเด่นนัก ปัจจัยภายนอก คาดเริ่มชะลอในวันคริสต์มาส ทางเทคนิค การพักฐานสั้นไม่หลุดต่ำกว่า 1268-1265 ยังเป็นการแกว่งตัวทางขึ้นมีแนวต้านที่ 1280/1285 มีโอกาสทดสอบ
ประเด็นสำคัญ
• ผลสำรวจ ม. หอการค้าไทยชี้ว่าเทศกาลปีใหม่ 2569 จะมีเงินสะพัด 1.12 แสนลบ. ขยายตัว 2.1%YoY สูงที่สุดในรอบ 6 ปี อานิสงส์ประชาชนมีเงินเหลือจาก “คนละครึ่งพลัส” และความต้องการคลายเครียดจากช่วงก่อนที่ประเทศไทยเผชิญสงครามและอุทกภัย
• ททท. ร่วมกับ “ลิซ่า” ในฐานะ Amazing Thailand Ambassador เตรียมสร้างปรากฎการณ์ “LISA Effect” ส่งเสริมการท่องเที่ยวไทยสำหรับปี 2569 เพื่อยกระดับการท่องเที่ยวและหนุนให้ไทยเป็นจุดหมายปลายทางสำหรับกลุ่มแฟนคลับ และพร้อมปล่อยโฆษณาชุดแรกใน ม.ค. 2569
• วานนี้การประชุม คกก. ชายแดนทั่วไป (GBC) ไทย-กัมพูชาเป็นวันแรกใช้เวลาประชุมเพียง 30 นาที โดยทั้งสองฝ่ายได้หารือและแลกเปลี่ยนเอกสารเพื่อเตรียมความพร้อม และในวันนี้เริ่มประชุมอีกครั้งเวลา 9:00 น. โดยทางกัมพูชาจะเข้าร่วมประชุมแบบเต็มคณะ
• ก.ล.ต. วางแนวทางให้ บจ. จัดประชุมเพื่อนำเสนอผลประกอบการ (Earnings Call) เพื่อยกระดับมาตรฐานการสื่อสาร เพิ่มความโปร่งใส และส่งเสริมการเข้าถึงข้อมูลได้อย่างเท่าเทียม เช่น การกำหนดช่วงเวลางดเปิดเผยข้อมูล (Blackout Period) ตลอดจนแนวทางการประชุม
• รายงานการประชุม BoJ เมื่อ ต.ค. 2568 ระบุว่ามีการหารือแนวทางปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อสู่ระดับ “เป็นกลาง” (Neutral Rate) เพื่อสนับสนุนการเติบโตและเสถียรภาพระยะยาว และใน ธ.ค. 2568 BoJ ได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยสู่ 0.75% ด้านผู้ว่าฯ ส่งสัญญาณจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากภาวะเศรษฐกิจและเงินเฟ้อเอื้ออำนวย
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET แกว่งตัวไซด์เวย์ในกรอบ 1230-1285 จุด หลังขาดปัจจัยชี้นำใหม่ และมีวอลุ่มซื้อขายที่เบาบางลง หลังบรรยากาศการลงทุนเริ่มใกล้ช่วงปลายปีก่อนเข้าสู่เทศกาลปีใหม่ทำให้นักลงทุนเริ่มชะลอการซื้อขาย โดยเฉพาะต่างชาติ ทั้งนี้มองตลาดจะติดตามปัจจัยในประเทศเป็นหลัก อาทิ รายชื่อแคนดิเดตนายกรัฐมนตรีและนโยบายหลักแต่ละพรรค ซึ่งจะมีผลต่อทิศทางเศรษฐกิจ อุตสาหกรรมและผลประกอบการของ บจ. ไทย, ปัญหาชายแดนไทย-กัมพูชาซึ่งมีผลต่อความเชื่อมั่นการลงทุน อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยบวกบางส่วนที่อาจช่วยพยุงดัชนีไว้ได้ เช่น แรงซื้อจากกองทุนลดหย่อนภาษีอย่าง ThaiESG ที่อาจเข้ามาช่วยเสริมสภาพคล่องในระยะสั้น และการทำ Window Dressing ที่นักลงทุนสถาบันบางส่วนอาจใช้ปรับพอร์ตให้ดูดีก่อนสิ้นปี ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำให้ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
ช่วงสั้นมอง SET จะเคลื่อนไหวในกรอบก่อนเข้าช่วงสิ้นปี คาดตลาดติดตามปัจจัยในประเทศ-การเมือง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักและ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Defensive ซึ่งผลการดำเนินงานสามารถต้านทานความผันผวนภายนอก โดยเราคาด 4Q68 กำไรยังเติบโตดี YoY และแนะนำ Outperform จากแนวโน้มธุรกิจดี แนะนำ ADVANC BDMS BEM BGRIM GULF PTT
2. หุ้นปันผลคุณภาพดีเพื่อสร้างกระแสเงินสดและลดความผันผวนให้แก่พอร์ตลงทุน แบ่งเป็น 1) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะยาว (กำไรแต่ละปีมั่นคง, ผันผวนต่ำ, ฐานะการเงินแข็งแกร่ง, มี SETESG Rating A-AAA และจ่ายปันผลสม่ำเสมอ โดยคาดให้ Div. Yield สูงเกินปีละ 5%) แนะนำ AP DIF KTB PTT TISCO และ 2) หุ้นปันผลสำหรับลงทุนระยะสั้น 6 เดือน (กำไรปี 2568 มั่นคง, ผันผวนต่ำ, คาดมีเงินปันผลจากกำไรปี 2568 ที่เหลือจ่ายหลังหักเงินปันผลที่ประกาศจ่ายระหว่างกาลไปแล้ว ซึ่งให้ Div. Yield เกิน 5%) แนะนำ BAM KBANK SAT THANI TLI
3. หุ้นที่คาดได้ประโยชน์จากเข้าสู่วัฏจักรดอกเบี้ยขาลง โดยเราคาด กนง. จะมีการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายในปีหน้าอีก 2 ครั้ง อาทิ หุ้นที่จะมีต้นทุนการเงินลดลง เพราะมีภาระหนี้สินซึ่งมีอัตราดอกเบี้ยลอยตัวสูง แนะนำ CENTEL GPSC TRUE และหุ้นที่จะมีต้นทุนการดำเนินการลดลง หรือ กำลังซื้อผู้บริโภคดีขึ้น แนะนำ AP MTC รวมทั้งหุ้นกลุ่ม REITs แนะนำ DIF FTREIT LHHOTEL
4. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร แนะนำ 1) หุ้นที่จะได้ประโยชน์จากเม็ดเงินเข้าสู่ระบบในช่วงหาเสียงเลือกตั้ง ได้แก่ กลุ่มพาณิชย์ (CPALL CPAXT) กลุ่มอาหาร (GFPT) กลุ่มสินเชื่อ (MTC SAWAD) ขณะที่แนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนระยะสั้นในหุ้นกลุ่มรับเหมาและกลุ่มวัสดุก่อสร้าง เพราะเชื่อมโยงกับนโยบายและโครงการของรัฐ 2) หุ้น SET50 ที่คาดได้อานิสงส์จากทำปิด Window Dressing แนะนำ BDMS BH MINT CPF LH ซึ่งราคาหุ้นปรับลง YTD และพบสถิติย้อนหลัง 5 ปีราคาหุ้นจะปรับขึ้นเฉลี่ย 2.2% หากซื้อก่อน 5 วันทำการสุดท้ายก่อนสิ้นปี และ 3) หุ้นที่อยู่ใน SETESG และ SET100 ที่คาดได้อานิสงส์จากมีแรงซื้อโค้งสุดท้ายกองทุนลดหย่อนภาษี ThaiESG โดยเลือกหุ้นที่ล่าสุด ตลท. ประกาศผล SET ESG Rating ดีขึ้นตั้งแต่ A ขึ้นไปและเราแนะนำ Outperform อีกทั้งราคาหุ้นปรับลง YTD เลือก BDMS CHG ERW GLOBAL HMPRO PRM
Daily Top Picks
BDMS: มีปัจจัยหนุนระยะสั้นจากโอกาสได้ประโยชน์ธีม Window Dressing หลังราคาลดลง YTD ขณะที่ ESG Rating สูงขึ้นเป็น AAA และกำไรไม่ผันผวนตามปัจจัยภายนอก โดยปี 2568 คาดกำไรปกติเติบโต 3%YoY และเติบโตต่อ 8%YoY ในปี 2569 และอัตราผลตอบแทนปันผลน่าสนใจช่วยลดความเสี่ยงขาลง เป้าหมายระยะสั้นที่ 20.30 บาท
GULF: มีปัจจัยหนุนระยะสั้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลง รวมถึงมีโอกาสได้ประโยชน์จาก Window Dressing ราคาลดลง YTD ส่วนแนวโน้มกำไร 4Q68มีโอกาสเติบโต จากโรงไฟฟ้า Jackson ที่เติบโตดีตาม Capacity Payment ที่เพิ่มขึ้น การเริ่ม COD ในโครงการ Solar 5 แห่งช่วยหนุน เป้าหมายระยะสั้นที่ 43.50 บาท
ข่าวเด่น