คาด SET แกว่งขึ้น ตลาดกลับมาเป็นภาวะ risk-on อีกครั้ง โดยสินทรัพย์เสี่ยงขยับขึ้น ราคาน้ำมัน-Bond Yield ร่วงลง จากความคาดหวังสถานการณ์ ตอ.กลางคลี่คลายหลังสหรัฐฯ ระบุการเจรจากับอิหร่านกำลังเข้าสู่ขั้นตอนสุดท้าย อีกทั้งการรายงานงบฯ NVDA ที่ออกมาดีน่าจะช่วยสร้างอานิสงส์เชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มอิเล็กฯ และน่าจะช่วยลดผลเชิงลบจากการปรับลงของหุ้นพลังงานต้นน้ำได้ ทางเทคนิคดัชนีดีดขึ้น ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 10 วันต่อเนื่อง มีแนวโน้มทดสอบจุดสูงเดิม
ประเด็นสำคัญ
• ปธน. ทรัมป์เผยการเจรจาเพื่อยุติกับอิหร่านกำลังอยู่ใน “ขั้นตอนสุดท้าย” ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent วานนี้ลดลงกว่า 6% สู่ระดับ US$ 105/bbl. มองเป็นปัจจัยกดดันต่อหุ้นพลังงานต้นน้ำ (PTTEP) ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะ 10 ปี ลดลงสู่ 4.59% ช่วยผ่อนคลายความตึงเครียดต่อบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง
• กรมธุรกิจพลังงานเผยว่ากำลังอยู่ระหว่างพิจารณาแนวทางการส่งออกน้ำมันอากาศยาน (Jet A-1) เพื่อบริหารน้ำมันส่วนเกินในประเทศ หลังกลุ่มโรงกลั่นร้องปริมาณน้ำมันล้นสต็อกและกระทบกระบวนการผลิต เบื้องต้นคาดว่าจะสามารถเริ่มส่งออกได้ภายในเดือนหน้า หากโรงกลั่นกลับมาส่งออกได้ จะเป็นบวกต่อกลุ่มโรงกลั่น (TOP, BCP, SPRC)
• ททท. เผยสถานการณ์การท่องเที่ยวตลาด นทท. ระยะไกล (อเมริกาและยุโรป) ช่วง ม.ค. – เม.ย. 2569 คงอยู่ในระดับใกล้เคียงกับในปีก่อน แม้ได้รับผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง สะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อไทยทั้งในด้านจุดหมายปลายทางยอดนิยมและความเชื่อมั่น เป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (MINT, CENTEL, AOT)
• บอร์ด EEC เห็นชอบหลักการขยายพื้นที่ EEC ครอบคลุมปราจีนบุรี เพื่อรองรับการขยายอุตสาหกรรมเพิ่มเติม และจัดตั้งเขตส่งเสริมเศรษฐกิจพิเศษ “สมาร์ทโลจิสติกส์” ในฉะเชิงเทรา เพื่อพัฒนาเป็นศูนย์กระจายสินค้านานาชาติ คาดจะมีเม็ดเงินลงทุนในพื้นที่ราว 1,350 ล้านบาท
• Nvidia เผยผลประกอบการ 1Q69 โดดเด่น ทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.16 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 85%YoY ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ 5.83 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นถึง 211%YoY มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ (DELTA, HANA, KCE) แต่ราคาหุ้นพุ่งสูงวานนี้ ทำให้ต้องใช้ความระมัดระวังในการลงทุน
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยมี Upside จำกัดที่แนวต้าน 1,530-1,550 จุด โดยในประเทศ แม้มีแรงหนุนจากกำไรรวมตลาด 1Q69 ที่แข็งแกร่ง และ Sentiment บวกจาก ครม. เตรียมพิจารณามาตรการไทยช่วยไทยพลัสในวันที่ 19 พ.ค. แต่มองถูกสะท้อนไปในดัชนีพอสมควรแล้ว ทำให้นักลงทุนจะกลับมาโฟกัสผลกระทบสงครามตะวันออกกลางที่จะฉุดรั้งกำไร 2Q69 ของ บจ. แทน ขณะที่การประชุม Trump–Xi แม้บรรยากาศจะเป็นบวกต่อ Sentiment การลงทุนระยะสั้น แต่ผลลัพธ์ที่เป็นรูปธรรมยังจำกัดและไม่ได้แก้ปัญหาเชิงโครงสร้างในการแข่งขันระหว่างกันในระยะยาว อีกทั้งราคาน้ำมันที่ทรงตัวสูงนาน เริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกอย่างชัดเจนผ่านภาวะเงินเฟ้อสูง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET แกว่งตัว Sideways โดยตลาดจะเริ่มกลับมาให้น้ำหนักผลกระทบของสงครามตะวันออกกลางที่จะฉุดรั้งกำไร 2Q69 และราคาน้ำมันที่สูงนานเริ่มส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกผ่านภาวะเงินเฟ้อสูง ขณะที่การประชุม Trump–Xi ยังขาดผลลัพธ์เป็นรูปธรรมและไม่ได้แก้ปัญหาเชิงโครงสร้างในระยะยาว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลัก และ 3 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. หุ้น Earnings Play ซึ่งคาดกำไร 2Q69 จะเติบโต YoY ส่วน 2H69 โมเมนตัมกำไรยังดีทั้ง HoH และ YoY อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ ADVANC AP GULF MINT MTC SCGP TIDLOR
2. หุ้น Defensive ที่มี High Pricing Power ซึ่งคาดกำไรสามารถทนทานต่อต้นทุนและเงินเฟ้อที่สูงกว่าในอดีต ได้แก่ สื่อสาร (ADVANC TRUE) การแพทย์ (BDMS BH CHG BCH) และพาณิชย์ (CPALL CPAXT BJC CPN)
3. หุ้น New Normal ซึ่งอยู่ในอุตสาหกรรม "S-Curve" และได้ประโยชน์จากนโยบายปรับโครงสร้างเศรษฐกิจของภาครัฐในระยะยาว เช่น ลดพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเข้าสู่พลังงานทางเลือกใหม่ (Solar cell, EV, Data Center) ได้แก่ พลังงานสะอาด (GULF GPSC BGRIM) นิคม (WHA AMATA) และทางอ้อม เช่น จำหน่ายและรับติดตั้ง Solar Rooftop (SCC BANPU HMPRO GLOBAL GUNKUL)
Trading Idea: 1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจาก World Cup 2026 (11 มิ.ย.-19 ก.ค.) ได้แก่ CPALL CPAXT MINT CENTEL HTC TRUE 2. หุ้นที่คาดเป็นเป้าหมายซื้อโดยนักลงทุนต่างชาติ หลังเริ่มเห็น Fund Flow ไหลกลับ เลือกหุ้นที่ Under-owned และ Undervalued ได้แก่ TRUE CPN GLOBAL BEM PTTGC 3. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์ หากมีความคืบหน้าการคลายข้อจำกัดด้าน AI/ชิป/แร่หายาก หรือคลายกังวลสงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีนเพิ่มเติม ได้แก่ DELTA HANA KCE PTTGC IVL
Daily Top Picks
GULF: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาเชื้อเพลิงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง กำไรปกติ 2Q69 มีแนวโน้มทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องตามความต้องการใช้ไฟฟ้าที่สูงขึ้น, Capacity Payment โรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐฯ ที่ปรับขึ้น, ส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC และเงินปันผลจาก KBANK เป้าหมายระยะสั้นที่ 61.25 บาท
TIDLOR: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง และบริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.69 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. Yield 4.3% และประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน ไม่เกิน 123 ล้านหุ้น (สัดส่วน 4.24%) ระหว่างวันที่ 28 พ.ค. – 27 พ.ย. 2569 กำไรสุทธิปี 2569 คาดจะเติบโต 12% เป้าหมายระยะสั้นที่ 16.80 บาท
ข่าวเด่น