คาด SET แกว่งพักตัว ต่างชาติสลับมาขายสุทธิ สถานการณ์สู้รบใน ตอ. กลางตึงเครียดต่อหลังอิหร่านโจมติเรือบรรทุกน้ำมันหลายลำที่แล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่ง แม้คาดจะช่วยหนุนหุ้นพลังงานต้นน้ำแต่ความกังวลเงินเฟ้อปรับขึ้นน่าจะกดดัน sentiment โดยรวม ประเด็นติดตามวันนี้จับตาตัวเลข NFPs ก.พ. ของสหรัฐฯ ทางเทคนิคแม้ดัชนีจะฟื้นแต่ยังแกว่งผันผวนสูง อีกทั้งติดแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 25 วันที่ 1430 หากผ่านไปไม่ได้มีโอกาสย่อตัวลง แนวรับ 1385/1370 จุด
ประเด็นสำคัญ
• สื่ออิหร่านเผยโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันเดินทางผ่านช่องแคบฮอร์มุซวานนี้ สอดคล้องกับรายงานจากกองทัพเรือ UK ซึ่งเกิดขึ้น 2 วันหลัง ปธน. ทรัมป์ได้ประกาศจะคุ้มกันความปลอดภัยการเดินเรือในบริเวณดังกล่าว ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brent วานนี้ปรับขึ้น 2% สู่ US$82/bbl
• รัฐบาลจีนประกาศเป้าการเติบโตทาง ศ.ก. ปี 69 ที่ 4.5-5.0% ลดเป็นครั้งแรกตั้งแต่ปี 66 และเป็นเป้าเติบโตต่ำที่สุดนับแต่ปี 34 และตั้งเป้างบขาดดุลที่ 4% ของ GDP สูงที่สุดในประวัติการณ์ สะท้อนว่าจีนมีการเติบโตที่ชะลอและตั้งใจใช้นโยบายการคลังเพื่อหนุนอุปสงค์ในประเทศ
• รบ. จีนแจ้งโรงกลั่นระงับการส่งออกเบนซิน-ดีเซลชั่วคราว เพื่อรับมือสถานการณ์ในตอ. กลาง มองบวกต่อค่าการกลั่นจากอุปทานน้ำมันสำเร็จรูปที่ลดลง ระยะสั้นเป็นบวกต่อกลุ่มโรงกลั่น โดยเฉพาะ BCP ที่นำเข้าน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางในสัดส่วนต่ำสุด แต่หากสถานการณ์ยืดเยื้อและกระทบการลำเลียงน้ำมันโรงกลั่นอาจได้รับผลกระทบ
• ก. พาณิชย์รายงานภาวะเงินเฟ้อใน ก.พ. 69 หดตัว 0.88%YoY หดตัวมากกว่าที่คาดและหดตัวต่อเนื่อง 11 เดือน ส่วนเงินเฟ้อพื้นฐานขยายตัว 0.56%YoY ชะลอจากเดือนก่อน สะท้อนแรงกดดันด้านราคาที่ยังอ่อนแอ ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายจากลาว และจะใช้กลไกการค้าภายในป้องการการฉวยโอกาสขึ้นราคา
• รมว. พลังงานเผยเห็นชอบจัดหา Spot LNG เพิ่ม 3 ลำ และวางแนวทางรับมือ เช่น ระงับการส่งออก, ให้ผู้ค้าพลังงานเพิ่มปริมาณสำรองเป็น 3% และเพิ่มสัดส่วนการใช้ไบโอดีเซล B7-B10 แหล่งข่าว ก. พลังงานเผยเตรียมรับมือราคาดีเซลกระโดด 3 ระดับ ผ่านการตรึงโดยกองทุนน้ำมันฯ, การลดภาษีสรรพสามิต และการเพิ่มราคาแบบขั้นบันได
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมองตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกถูกกดดันและผันผวนสูงจากวิกฤติตะวันออกกลางรอบใหม่ ทำให้มีการโยกเงินไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย ราคาทองคำและโลหะเงินปรับขึ้น, USD แข็งค่ามาก และ Bond Yield ปรับลง เพราะกลัว ศก. ถดถอย INVX มองมีโอกาสสูงที่สถานการณ์จะยืดเยื้อแต่ไม่ลุกลาม ทำให้ SET เกิดภาวะ Risk off จากกังวลต้นทุนพลังงานทรงตัวสูง ปัจจัยชี้ขาดที่ต้องติดตามใกล้ชิด คือ 1) ปฏิบัติการของช่องแคบฮอร์มุซจะกลายเป็นการปิดกั้นที่ยืดเยื้อหรือไม่ 2) ระดับการแทรกแซงของจีนและรัสเซียซึ่งอาจกำหนดทิศทางของความขัดแย้งได้อย่างสิ้นเชิง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “ปรับพอร์ตเพื่อ Hedging (ป้องกันความเสี่ยง) และเก็งกำไรหุ้นที่ได้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
ช่วงสั้นมอง SET ปรับตัวลงจากเกิดภาวะ Risk off หลังเผชิญความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้และต้องการเก็งกำไร กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “ปรับพอร์ตเพื่อ Hedging และเก็งกำไรกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้” ดังนี้
1. หุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำ ได้แก่ PTTEP PTT BCP เพื่อป้องกันความเสี่ยง (Hedging) พอร์ตลงทุนตามราคาน้ำมันที่คาดจะปรับขึ้นและทรงตัวสูง
2. หุ้นกลุ่มเดินเรือ ได้แก่ PSL TTA RCL PRM ซึ่งจะได้ Sentiment บวกจากค่าระวางเรือสูงขึ้น เนื่องจากหากเส้นทางเดินเรือต้องอ้อมแหลมกู๊ดโฮปเพื่อเลี่ยงตะวันออกกลาง ระยะเวลาเดินเรือจะนานขึ้น ทำให้อุปทานเรือขาดแคลน
3. ตั้งรับหุ้น Defensive ที่มี Pricing Power สูงและรายได้อิงในประเทศเป็นหลัก หากราคาปรับลงแรงเกินปัจจัยพื้นฐาน ได้แก่ ADVANC TRUE BEM CHG
4. หุ้นต่างประเทศที่ได้ผลบวก ได้แก่ กลุ่ม Defense อาทิ RTX.US LHX.US LMT.US ส่วนกองทุน ได้แก่ DAOL-DEFENSE, ETF เทียบเคียง Global X Defense Tech ETF (SHLD)
5. กองทุนทองคำ ได้แก่ K-GOLD-A(A), ETF ทองคำ SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)
ขณะที่แนะนำลดน้ำหนักหรือหลีกเลี่ยงสำหรับ 1) กลุ่มที่ต้นทุนจะปรับขึ้นตามราคาน้ำมัน อาทิ ปิโตรเคมี สายการบิน ยานยนต์ โรงไฟฟ้า SPP อิเล็กทรอนิกส์ 2) กลุ่มที่พึ่งพาฐานลูกค้าตะวันออกกลาง อาทิ กลุ่มท่องเที่ยว และรพ. ระดับบน และ 3) กลุ่มที่มีหนี้ต่างประเทศสูงจากบาทอ่อน อาทิ กลุ่มสายการบิน
ทั้งนี้แนะนำให้นักลงทุนติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด โดยหากสงครามมีท่าทียืดเยื้อบานปลายต้องเตรียมลดพอร์ตเพื่อถือเงินสดเพิ่ม (Cash is King) โดย SET มีโอกาสปรับลง -5% ถึง -10% (อิงสถิติในอดีตที่สถานการณ์ยืดเยื้อลุกลาม) ในทางกลับกัน หากสถานการณ์ดูเริ่มคลี่คลาย ต้องระวังแรงขาย Sell on Fact ในหุ้นกลุ่มพลังงานต้นน้ำและเดินเรือที่ปรับขึ้นมา ดังนั้นการเข้าเก็งกำไรสั้นจึงต้องมีวินัยสูงและควรตั้งจุด Trailing Stop หรือจุดล็อคกำไรไว้เสมอ
Daily Top Picks
PTTEP: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นหลังอิหร่านอ้างว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน หลังจากที่ ปธน.ทรัมป์ประกาศจะคุ้มกันเรือที่เดินทางผ่านช่องแคบ Hormuz เพียง 2 วัน ทำให้ความกังวลต่ออุปทานน้ำมันกลับมาอีกครั้ง ขณะที่มองเป็นสินทรัพย์ Hedge ความเสี่ยงสำหรับพอร์ทในช่วงนี้ เป้าหมายระยะสั้นที่ 146.00 บาท
KKP: ปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นจากจ่ายปันผลงวดคงเหลือของปี 2568 ที่ 4.20 บาท/หุ้น หรือคิดเป็น Div. Yield สูงถึง 5.8% เหมาะเป็นสินทรัพย์สำหรับพักเงินระยะสั้นระหว่างติดตามสถานการณ์และมีกระแสเงินสดเข้าพอร์ทลงทุน ตั้งเป้าสินเชื่อปี 2569 จะพลิกเติบโต 3% และคาดกำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโต 4% เป้าหมายระยะสั้นที่ 75.00 บาท
ข่าวเด่น